الفروق بين عقود العقود الآجلة التقليدية وعقود العقود الآجلة الدائمة

يجد العديد من المبتدئين الذين انضموا حديثًا إلى صناعة العملات المشفرة صعوبة في التمييز بين العقود الآجلة العادية (المعروفة أيضًا باسم عقود التسليم) والعقود الآجلة الدائمة. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يشعر المستثمرون الجدد بالارتباك حول ما إذا كان عليهم اختيار العقود الآجلة العادية أو العقود الآجلة الدائمة. اليوم، سنخبرك بكل شيء عن الاختلافات بين الاثنين.

أولاً، العقود الآجلة التقليدية هي موضوع التداول أو الأصل الأساسي للتداول الآجل. إنها عقود موحدة تصاغ بشكل موحد من قبل بورصات العقود الآجلة. تنص العقود الآجلة التقليدية على تسليم السلع المادية أو المالية بالكمية والجودة المحددة. على سبيل المثال، وفقًا لقواعد مجلس شيكاغو للتجارة، فإن وحدة التداول لعقد القمح الآجل هي 5000 بوشل. إذا اشترى متداول عقد قمح آجل، فسيحصل على 5000 بوشل من القمح في تاريخ الانتهاء المحدد.

العقود الآجلة الدائمة هي نوع من مشتقات العملات المشفرة التي تشبه العقود الآجلة التقليدية. سوق العقود الآجلة الدائمة يشبه سوق العملات الفورية بالهامش، ويتم ربط سعر العقود الآجلة الدائمة بالسعر الفوري للأصل الأساسي من خلال معدل التمويل. مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية، فإن السمة الأبرز للعقود الآجلة الدائمة هي عدم وجود تاريخ تسليم أو تسوية، ويمكن للمتداولين الاحتفاظ بمركز إلى أجل غير مسمى. إليك مثال: لنفترض أن متداولًا بدأ مركزًا في سوق العقود الخطية BTC/USDT على منصة تداول العملات المشفرة، يمكنه الاحتفاظ بالمركز إلى الأبد ما لم يتم تصفيته أو إذا اختار إغلاق المركز يدويًا. المتداول غير مقيد بأي تاريخ تسليم.

الفروق بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الآجلة التقليدية

تشمل الاختلافات الرئيسية بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الآجلة التقليدية ما يلي:

1. اختلاف الأصول الأساسية

الأصل الأساسي لمعظم العقود الآجلة التقليدية هو سلعة مادية أو أصل مالي، مثل فول الصويا والنفط والأسهم والسندات. عند تداول العقود الآجلة الدائمة، يكون الأصل الأساسي الرئيسي هو العملة المشفرة. على سبيل المثال، تشمل الأصول الأساسية للعقود الخطية BTC/USDT وETH/USDT وغيرها.

2. اختلاف ساعات التداول

ساعات التداول للعقود الآجلة التقليدية، التي تحددها بورصات العقود الآجلة، تكون عادة 9 ساعات يوميًا، مع التسليم/التسوية على أساس شهري أو ربع سنوي أو سنوي. من ناحية أخرى، يمكن تداول العقود الآجلة الدائمة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ويمكن للمستخدمين تداول العقود الآجلة الدائمة على منصة تداول العملات المشفرة في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد تاريخ تسليم/تسوية للعقود الآجلة الدائمة.

3. اختلاف الآليات

غالبًا ما تستخدم العقود الآجلة التقليدية آلية الاسترداد، مما يعني أن جميع المتداولين الذين حققوا أرباحًا يجب أن يدفعوا رسوم الاسترداد لتحمل خسارة الإفلاس عندما فشل بعض المتداولين في تصفية مراكزهم في الوقت المناسب بسبب التقلبات الشديدة في الأسعار ولم يتمكن الهامش الخاص بهم من تغطية الخسائر. من ناحية أخرى، غالبًا ما تعتمد العقود الآجلة الدائمة آلية تسمى التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL)، والتي تقلل من مركز الخصوم لتقليل مخاطر السوق. من الجدير بالذكر أن العقود الآجلة في CoinEx قدمت آليات متعددة، تغطي صندوق التأمين وADL، ويضمن صندوق التأمين عدم الحاجة إلى الاسترداد في حالة المراكز المفلسة.

4. سعر العقود الآجلة الدائمة غالبًا ما يكون مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالسعر الفوري

على عكس العقود الآجلة التقليدية، التي قد تنحرف عن السعر الفوري لأصلها الأساسي، ترتبط العقود الدائمة عادةً ارتباطًا وثيقًا بسعر الأصل الأساسي الذي تتتبعه. بعبارة أخرى، يرتبط سعر العقود الآجلة الدائمة ارتباطًا وثيقًا بالسعر الفوري.

نظرًا لأن العقود الدائمة مرتبطة بالسعر الفوري، فإنها نادرًا ما تعاني من التصفية القسرية بسبب التلاعب الضار بالسوق. ومع ذلك، فإن العقود الآجلة التقليدية أكثر عرضة لمثل هذه المخاطر. علاوة على ذلك، يكون سعر العقود الآجلة التقليدية عادةً هو نفس سعر دفتر الطلبات في البورصة، مما يعني أنه يتأثر بـ "أفضل سعر عرض" و "أفضل سعر طلب".

تجدر الإشارة إلى أن CoinEx تعتمد آلية سعر فريدة تسمى سعر العلامة (يتحدد بسعر العقود الآجلة في البورصات الرئيسية) لتقليل فروقات الأسعار. في الوقت نفسه، تستخدم البورصة أيضًا آلية معدل التمويل للتأكد من أن سعر العقود الآجلة يظل تقريبًا نفس السعر الفوري.

ومع ذلك، ما نوع العقود الآجلة التي يجب على المبتدئين اختيارها؟ ننصح المبتدئين بالبدء من العقود الآجلة الدائمة. أولاً، ليس للعقود الدائمة تاريخ انتهاء، ويمكن للمستخدمين الاحتفاظ بمراكزهم إلى أجل غير مسمى. ثانيًا، يمكن لمتداولي العقود الدائمة تعديل نسبة الرافعة المالية بمرونة. على سبيل المثال، توفر العقود الآجلة في CoinEx رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف، ويتمتع المستخدمون بحرية تعديل النسبة كما يرون مناسبًا بعد فتح مركز. بينما توفر CoinEx حماية مرنة من المخاطر، فإنها تمكّن أيضًا من تجارب تداول مثالية.