أستر مقابل هايبرليكويد: أي منصة تداول لامركزية ستفوز في 2025؟

نما سوق التبادل اللامركزي الدائم (DEX) بسرعة في عام 2025، حيث وصل إلى أكثر من 1.14 تريليون دولار من حجم التداول في سبتمبر، بزيادة 49% عن الشهر السابق. وقد وضعت هذه الطفرة منصتين في مركز الاهتمام: هايبرليكويد ، الرائدة الحالية في السوق بأكثر من 2 تريليون دولار من الحجم التراكمي، و أستر ، المنافس الناشئ سريعًا المدعوم من المؤسس المشارك لبينانس CZ. في غضون أشهر قليلة فقط، استحوذت أستر على ما يقرب من 40% من السوق، مما وضعها كمنافس قوي لهيمنة هايبرليكويد.

تقارن هذه المقالة بين المنصتين من حيث حجم التداول والرسوم واقتصاديات الرموز والرافعة المالية والسرعة والميزات الرئيسية، وتختتم بحكم مستند إلى البيانات حول أي منصة تبادل لامركزية تقود السوق في عام 2025.

أستر مقابل هايبرليكويد: حجم التداول وحصة السوق في 2025

أعادت المنافسة بين أستر وهايبرليكويد تشكيل سوق العقود الدائمة اللامركزية في عام 2025، حيث كان حجم التداول هو ساحة المعركة الرئيسية. في بداية العام، تصدرت هايبرليكويد السوق بحصة 71% وحوالي $330 مليار في حجم التداول الشهري، مهيمنة بوضوح على المشتقات اللامركزية. ومع ذلك، بحلول سبتمبر، انخفضت حصتها إلى حوالي 38% مع ظهور أستر بسرعة كمنافس جدي.

كان نمو أستر مثيراً للإعجاب. بحلول أوائل أكتوبر، سجلت 76 مليار دولار في حجم التداول الشهري، وهو ما يمثل جزءاً ملحوظاً من السوق. وصل حجم التداول اليومي لأستر في ذروته إلى 41.78 مليار دولار، أي ما يقرب من أربعة أضعاف متوسط حجم التداول اليومي لهايبرليكويد.

في 29 سبتمبر، تجاوزت أستر حتى هايبرليكويد في حجم التداول خلال 24 ساعة، حيث حققت 13 مليار دولار مقارنة بـ 9 مليارات دولار لهايبرليكويد. بحلول أوائل أكتوبر، حافظت أستر على اهتمام مفتوح قوي ورسوم يومية تزيد عن 13 مليون دولار ، مما يعكس زيادة نشاط المستخدمين وتدفقات السيولة.

ومع ذلك، لم يكن صعود آستر خاليًا من الجدل. في 5 أكتوبر، قامت DeFiLlama بإلغاء إدراج المنصة بعد اكتشاف أحجام تداول XRP المتطابقة مع بينانس واحد لواحد، مما أثار مخاوف بشأن التداول الوهمي. أدى هذا الحادث إلى انخفاض السعر بنسبة 10% وانخفاض ملحوظ في حيازات الحيتان والمؤسسات، مما أثار شكوكًا حول مصداقية بعض بيانات التداول الخاصة بها.

لا تزال هايبرليكويد تتميز باستقرارها وبنيتها التحتية الموثوقة، بينما كان صعود آستر مدفوعًا بالحوافز القوية والمكافآت المحتملة للرموز. يصبح الاختلاف في استراتيجيات النمو الخاصة بهما أكثر وضوحًا عند مقارنة رسومهما ونماذج المكافآت واقتصاديات الرموز، وهو محور التركيز في القسم التالي.

آستر مقابل هايبرليكويد: مقارنة الرسوم والمكافآت واقتصاديات الرموز

يتبع آستر وهايبرليكويد نهجين مختلفين تمامًا فيما يتعلق بالإيرادات واقتصاديات الرموز. لقد جذب توليد الرسوم المتفجر لآستر انتباه الصناعة، حيث وصل إلى 229 مليون دولار في الرسوم الشهرية واحتل لفترة وجيزة المرتبة الثانية كأعلى بروتوكول لتحقيق الرسوم عبر جميع العملات المشفرة. في 15 أكتوبر 2025، سجل 14.3 مليون دولار من الرسوم خلال 24 ساعة، مما يظهر قوة استثنائية في الإيرادات على المدى القصير.

هايبرليكويد، على النقيض، يتبع نموذجًا أكثر استقرارًا واستدامة. فهو يولد حوالي 88-106 مليون دولار شهريًا ، موجهًا 97% من إيراداته نحو إعادة شراء الرموز بدلاً من احتياطيات الفريق. مع رسوم غاز صفرية ونظام رسوم بسيط للمتداولين، فإنه يجذب المتداولين ذوي التردد العالي الذين يقدرون الشفافية وكفاءة التكلفة.

في اقتصاديات الرموز، يمتلك هايبرليكويد اليد العليا من حيث النضج وثقة السوق. يبلغ رأس المال السوقي لرمز HYPE الخاص به 12 مليار دولار (اعتبارًا من أكتوبر 2025) وتم توزيعه بالكامل من خلال إسقاط جوي مجتمعي (أحد أكبر الإسقاطات الجوية في تاريخ العملات المشفرة) دون مشاركة رأس المال الاستثماري.

في غضون ذلك، اعتمد آستر على الإسقاطات الجوية العدوانية وعمليات إعادة الشراء لتعزيز التبني. على الرغم من عمليات إعادة الشراء البالغة 140 مليون دولار والدخل القوي من الرسوم، إلا أن عمليات فك قفل الرموز القادمة بقيمة مئات الملايين قد تختبر استقرار السوق في الأشهر المقبلة.

آستر مقابل هايبرليكويد: الرافعة المالية، السرعة، والميزات الرئيسية

تجسد Aster و Hyperliquid فلسفتين متميزتين في تصميم منصات التداول اللامركزية للعقود الدائمة. تعطي Aster الأولوية لسهولة الوصول والرافعة المالية العالية، حيث توفر رافعة مالية تصل إلى 1001x في وضعها البسيط، وهي الأعلى في السوق. وبينما يجذب هذا المتداولين المحبين للمخاطرة العالية، فإن الأرباح محدودة بين 300 - 500% اعتمادًا على الأصل، مما يحد من إمكانية تحقيق عوائد أعلى. يجعل هذا الإعداد الرافعة المالية المرتفعة في Aster أكثر مضاربة من كونها عملية، مما يجذب المتداولين الذين يتحملون المخاطر على المدى القصير بدلاً من المستخدمين المؤسسيين.

بينما تركز Aster على الابتكار والوصول إلى السوق، تؤكد Hyperliquid على الدقة والتنفيذ بمستوى احترافي. تشبه واجهتها البورصات المركزية، وتتضمن ميزات وقف الخسارة، وجني الأرباح، والأوامر الشرطية المعقدة. مع ترقية HIP-3 ، تسمح Hyperliquid الآن للمطورين بإنشاء أسواق عقود دائمة بدون إذن من خلال رهن 500,000 رمز HYPE، مما يتيح لهم كسب ما يصل إلى 50% من رسوم التداول.

من حيث الأداء، تتفوق Hyperliquid بشكل حاسم. فهي تعالج الصفقات بزمن استجابة أقل من 250 مللي ثانية وتنفيذ في نفس الكتلة، مما يجعلها مثالية للمضاربين والمؤسسات. يؤدي إعداد Aster متعدد السلاسل إلى تأخيرات طفيفة، لكنها تعوض ذلك من خلال كفاءة رأس المال. يمكن للمتداولين استخدام أصول مدرة للعائد مثل asBNB (التي تحقق عائدًا سنويًا بنسبة 5-7%) أو عملتها المستقرة USDF كضمان، مما يتيح لهم كسب دخل سلبي حتى أثناء التداول.

ميزات Hyperliquid مقابل Aster

الحكم النهائي: أي منصة تداول لامركزية تفوز في 2025؟

تُظهر المنافسة بين آستر وهايبرليكويد أن كلا المنصتين تتفوقان في مجالات مختلفة. تظل هايبرليكويد الخيار الأقوى للمؤسسات والمتداولين المحترفين، مدعومة بحجم تداول تراكمي يبلغ 2 تريليون دولار، و15 مليار دولار في المراكز المفتوحة، وعدم وجود أي انقطاع في الخدمة خلال فترات تقلب الأسواق. موثوقيتها المثبتة، والشفافية على السلسلة، والتنفيذ السريع يجعلها المعيار لأداء منصات التداول اللامركزية للعقود الدائمة.

تتفوق آستر في الابتكار وسهولة الوصول. تقدم رافعة مالية تصل إلى 1001 ضعف، وأوامر مخفية، وعقود دائمة للأسهم المرمزة، مما يفتح إمكانيات جديدة لمستخدمي التمويل اللامركزي. ومع ذلك، أثرت التساؤلات حول أصالة حجم التداول وإزالتها من قائمة DeFiLlama على مصداقيتها. وحتى تحسن آستر من شفافيتها، تحتفظ هايبرليكويد بميزة الثقة.

في النهاية، هناك مجال لكليهما. توفر هايبرليكويد الاستقرار والبنية التحتية ذات المستوى المؤسسي، بينما تجذب آستر المستخدمين بالنمو السريع والميزات الإبداعية. يعتمد الخيار الأفضل على أولويات المتداول، هايبرليكويد للاتساق والشفافية، وآستر للابتكار وفرص المخاطرة العالية.