Aster vs Hyperliquid: ¿Qué DEX gana en 2025?

El mercado de intercambios descentralizados (DEX) de perpetuos ha crecido rápidamente en 2025, alcanzando más de $1.14 billones en volumen de operaciones en septiembre, un 49% de aumento respecto al mes anterior. Este incremento ha puesto a dos plataformas en el centro de atención: Hyperliquid , el actual líder del mercado con más de $2 billones en volumen acumulado, y Aster , un competidor emergente respaldado por el cofundador de Binance, CZ. En solo unos meses, Aster ha capturado casi el 40% del mercado, posicionándose como un fuerte desafiante a la dominancia de Hyperliquid.

Este artículo compara ambas plataformas en términos de volumen de operaciones, comisiones, tokenomics, apalancamiento, velocidad y características clave, concluyendo con un veredicto basado en datos sobre qué DEX lidera el mercado en 2025.

Aster vs Hyperliquid: Volumen de operaciones y cuota de mercado en 2025

La competencia entre Aster y Hyperliquid ha remodelado el mercado de DEX de perpetuos en 2025, siendo el volumen de operaciones el principal campo de batalla. A principios de año, Hyperliquid lideraba el mercado con una cuota del 71% y aproximadamente $330 mil millones en volumen mensual, dominando claramente los derivados descentralizados. Sin embargo, para septiembre, su cuota disminuyó a alrededor del 38% mientras Aster emergía rápidamente como un serio contendiente.

El crecimiento de Aster ha sido impresionante. A principios de octubre, registró $76 mil millones en volumen mensual, representando una porción notable del mercado. El volumen diario máximo de Aster alcanzó los $41.78 mil millones, casi cuatro veces más alto que el volumen diario promedio de Hyperliquid.

El 29 de septiembre, Aster incluso superó a Hyperliquid en volumen de operaciones de 24 horas, generando $13 mil millones en comparación con los $9 mil millones de Hyperliquid. A principios de octubre, Aster mantuvo un fuerte interés abierto y comisiones diarias por encima de $13 millones , reflejando un aumento en la actividad de los usuarios y en las entradas de liquidez.

Sin embargo, el auge de Aster no ha estado exento de controversia. El 5 de octubre, DeFiLlama eliminó la plataforma después de detectar volúmenes de operaciones de XRP reflejados que coincidían uno a uno con los de Binance, generando preocupaciones sobre wash trading. El incidente provocó una caída del 10% en el precio y una notable disminución en las tenencias de ballenas e instituciones, generando dudas sobre la autenticidad de algunos de sus datos de operaciones.

​​Hyperliquid continúa destacándose por su estabilidad e infraestructura confiable, mientras que el ascenso de Aster ha sido impulsado por incentivos agresivos y potenciales recompensas en tokens. La diferencia en sus estrategias de crecimiento se vuelve aún más clara al comparar sus comisiones, modelos de recompensa y tokenomics, que es el enfoque de la siguiente sección.

Aster vs Hyperliquid: Comparación de comisiones, recompensas y tokenomics

Aster y Hyperliquid adoptan enfoques muy diferentes para los ingresos y la economía de tokens. La explosiva generación de comisiones de Aster ha llamado la atención de la industria, alcanzando $229 millones en comisiones mensuales y clasificándose brevemente como el segundo protocolo con mayores ingresos por comisiones en todo el cripto. El 15 de octubre de 2025, registró $14.3 millones en comisiones en 24 horas, mostrando una excepcional fortaleza de ingresos a corto plazo.

Hyperliquid, por el contrario, sigue un modelo más estable pero más sostenible. Genera alrededor de $88–$106 millones mensuales , dirigiendo el 97% de sus ingresos hacia recompras de tokens en lugar de reservas para el equipo. Con cero comisiones de gas y un sistema simple de comisiones para tomadores, atrae a operadores de alta frecuencia que valoran la transparencia y la eficiencia en costos.

En tokenomics, Hyperliquid tiene la ventaja en madurez y confianza del mercado. Su token HYPE tiene una capitalización de mercado de $12 mil millones (a octubre de 2025) y fue distribuido completamente a través de un airdrop comunitario (uno de los más grandes en la historia de las criptomonedas) sin participación de capital de riesgo.

Aster, mientras tanto, se ha apoyado en airdrops agresivos y recompras para impulsar la adopción. A pesar de su recompra de $140 millones y fuertes ingresos por comisiones, los próximos desbloqueos de tokens por cientos de millones podrían poner a prueba su estabilidad en el mercado en los próximos meses.

Aster vs Hyperliquid: Apalancamiento, velocidad y características clave

Aster y Hyperliquid encarnan dos filosofías distintas en el diseño de DEX de perpetuos. Aster prioriza la accesibilidad y el apalancamiento agresivo, ofreciendo hasta 1001x en su Modo Simple, que es el más alto del mercado. Si bien esto atrae a operadores de alto riesgo, las ganancias están limitadas entre 300 – 500% dependiendo del activo, limitando el potencial alcista. Esta configuración hace que el apalancamiento extremo de Aster sea más especulativo que práctico, atrayendo a tomadores de riesgo a corto plazo en lugar de usuarios institucionales.

Donde Aster se enfoca en innovación y alcance de mercado, Hyperliquid enfatiza la precisión y la ejecución de nivel profesional. Su interfaz refleja los intercambios centralizados, con características como stop-loss, take-profit y órdenes condicionales complejas. Con la actualización HIP-3 , Hyperliquid ahora permite a los desarrolladores crear mercados de perpetuos sin permisos mediante el staking de 500,000 tokens HYPE, ganando hasta el 50% de las comisiones de operaciones.

En términos de rendimiento, Hyperliquid lidera decisivamente. Procesa operaciones con latencia inferior a 250ms y ejecución en el mismo bloque, haciéndolo ideal para scalpers e instituciones. La configuración multi-cadena de Aster introduce pequeños retrasos, pero lo compensa a través de la eficiencia de capital. Los operadores pueden usar activos que generan rendimiento como asBNB (ganando 5–7% APY) o su stablecoin USDF como garantía, permitiéndoles ganar ingresos pasivos incluso mientras operan.

Características de Hyperliquid vs Aster

El veredicto: ¿Qué DEX gana en 2025?

La rivalidad Aster–Hyperliquid muestra que ambas plataformas sobresalen en diferentes áreas. Hyperliquid sigue siendo la opción más fuerte para operadores institucionales y profesionales, respaldada por $2 billones en volumen acumulado, $15 mil millones en interés abierto y cero tiempo de inactividad durante mercados volátiles. Su confiabilidad probada, transparencia en cadena y ejecución rápida lo convierten en el punto de referencia para el rendimiento de DEX de perpetuos.

Aster lidera en innovación y accesibilidad. Su apalancamiento de 1001x, órdenes ocultas y perpetuos de acciones tokenizadas introducen nuevas posibilidades para los usuarios de DeFi. Sin embargo, las preguntas sobre la autenticidad del volumen y la eliminación de DeFiLlama han dañado su credibilidad. Hasta que Aster mejore la transparencia, Hyperliquid mantiene la ventaja en confianza.

Al final, hay espacio para ambos. Hyperliquid ofrece estabilidad e infraestructura de nivel institucional, mientras que Aster atrae a usuarios con rápido crecimiento y características creativas. La mejor elección depende de las prioridades del operador, Hyperliquid para consistencia y transparencia, Aster para innovación y oportunidades de alto riesgo.