Noticias de BlockBeats: El 25 de junio, Tom Lee afirmó que el mercado todavía está digiriendo las declaraciones posteriores a la primera conferencia de prensa de Kevin Warsh la semana pasada y está reevaluando el entorno macroeconómico. El precio del petróleo ha retrocedido en la última semana y la prima de guerra se está contrayendo. El precio actual del petróleo no está muy lejos del nivel de aproximadamente 65 dólares anterior al conflicto, lo que indica que el mercado cree que los riesgos de guerra relacionados están disminuyendo. Pero, por otro lado, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años sigue al alza, actualmente en torno al 4,5%, superior al nivel de aproximadamente el 4,2% anterior a la guerra. El principal viento en contra al que se enfrenta el mercado recientemente ha pasado del precio del petróleo a los rendimientos.

Tom Lee señaló que el mercado no solo presta atención al rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, sino que también está empezando a tener en cuenta la posibilidad de que la Reserva Federal necesite subir las tasas de interés. Según los futuros de fondos federales, el mercado está valorando actualmente casi dos subidas de tasas este año. Bank of America pronosticó hoy además que la Reserva Federal subirá las tasas tres veces este año, en septiembre, octubre y diciembre.

Jeffrey Gundlach enfatiza con frecuencia que se debe prestar atención al rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años, ya que suele anticiparse a la Reserva Federal e indica la dirección de la política de la Fed. Entre 2023 y 2025, la relación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años y la tasa de fondos federales mostró que la política de la Fed estaba excesivamente restrictiva y que se necesitaban recortes de tasas. Pero recientemente, esta relación se ha invertido, lo que significa que la Reserva Federal necesita dos subidas de tasas para alcanzar el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años. Cree que, al menos por el momento, los rendimientos se han convertido en un viento en contra para el mercado.