Обзор

В 2024 году рынок криптовалют продемонстрировал значительный рост и волатильность. Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), как основные игроки рынка, показали существенные изменения в ценах и объемах торгов. Bitcoin, на фоне одобрения ETF и события халвинга, приблизился к отметке в 100 000 долларов, в то время как Ethereum, под влиянием обновления Dencun и ожидаемого одобрения ETF, также испытал значительные колебания цены и объема торгов. Рынок стейблкоинов показал стабильный рост в 2024 году, где Tether (USDT) и USD Coin (USDC) продолжали доминировать, а новые стейблкоины, такие как USDE и USD0, также демонстрировали рост, отражая потребность рынка в диверсифицированных стейблкоинах.

Кроме того, 2024 год ознаменовался халвингом Bitcoin - событием, имеющим глубокие рыночные последствия, так как оно значительно снизило годовой уровень инфляции Bitcoin, сделав его еще более редким. Событие халвинга также привлекло внимание к решениям второго уровня Bitcoin и механизмам стейкинга. В области майнинга ViaBTC достигла значительного успеха, добыв Epic Sat, что подчеркнуло их вклад в майнинг-экосистему.

Этот отчет совместно выпущен CoinEx Research и ViaBTC Capital с целью предоставления глубокого анализа и исследований блокчейн-индустрии и криптовалютного рынка. Отчет охватывает макрорынки, технологию блокчейн, цифровые активы, DeFi, NFT и другие области, предлагая пользователям профессиональные рыночные аналитические данные через отслеживание рыночных тенденций, анализ проектных документов и технической документации, а также оценку проектных команд и перспектив развития.

Мы хотели бы выразить благодарность ViaBTC за их значительный вклад в раздел майнинг-пулов этого отчета, предоставление ценных данных и аналитики, которые улучшили наш анализ.

Глава 1. Восстановление рынка – Анализ показателей

Годовой тренд Bitcoin (BTC)

Цена и объем торгов: Цена Bitcoin и объем торгов значительно выросли в 2024 году, при этом ключевые события, такие как одобрение ETF и халвинг, подтолкнули цену к отметке 100 000 долларов. Объем торгов тесно связан с колебаниями цены, особенно значительно увеличиваясь на ценовых пиках.

Годовой тренд Ethereum (ETH)

Цена и объем торгов: В 2024 году цена Ethereum показала значительные колебания в широком диапазоне. С начала года до апреля, под влиянием обновления Dencun, значительно выросли как цена, так и объем транзакций. Одобрение SEC формы 19b-4 и ожидание окончательного одобрения ETF дополнительно способствовали росту цены ETH, также увеличился объем транзакций. Впоследствии цена ETH и объемы торгов достигли минимума. В конце года цена ETH стабилизировалась выше 3 500 долларов, а объем транзакций также вернулся на высокий уровень, показывая восстановление интереса и доверия рынка к Ethereum. Однако общая производительность была средней, и не удалось превзойти предыдущий максимум.

Изменения на рынке стейблкоинов

Рынок стейблкоинов: Рынок стейблкоинов показал стабильный рост в 2024 году. Tether ($USDT) доминирует, и его рыночная капитализация стабильно росла, демонстрируя лидерство на рынке стейблкоинов. $USDC следовал сразу за ним, и его рыночная капитализация также показала рост, отражая повышенное принятие рынком и спрос на эти стейблкоины.

Хотя новые стейблкоины, такие как USDE и USD0, имеют меньшую рыночную стоимость, чем первые два, они также показали определенный рост, что указывает на потребность рынка в диверсифицированных стейблкоинах. Стоит отметить, что после того, как MakerDAO прошел итерацию бренда и стал Sky, его общая рыночная стоимость стейблкоинов (DAI + USDS) росла медленно, не достигнув даже предыдущего максимума 2022 года.

Общая рыночная капитализация глобальных криптоактивов

Рыночная капитализация: Криптовалютный рынок испытал значительный рост и волатильность в 2024 году. Как рыночная капитализация, так и объем торгов начали год с восходящего тренда, за которым последовали колебания в середине года. Во второй половине года криптовалютный рынок стабильно рос, особенно в четвертом квартале, достигнув пика более 4 триллионов долларов. Объем торгов колебался в течение года, но общая тенденция соответствовала росту рыночной капитализации. Это указывает на растущий интерес и участие в криптовалютах, одновременно отражая волатильность рынка.

Доминирование BTC: $BTC по-прежнему доминирует с долей рынка 52.34%, демонстрируя свою прочную позицию на криптовалютном рынке. $ETH занимает второе место с долей рынка 11.58%, за ним следует $XRP с долей рынка 3.81%, институциональное принятие и развитие экосистемы $XRP показали относительно хорошие результаты в 2024 году. Другие заметные криптовалюты включают $SOL с 2.85%, $BNB с 2.82% и $ADA с 1.06%.

Хронология основных событий

Основные события 2024 года: В 2024 году криптовалютный рынок встретил одобрение спотового Bitcoin ETF, и Bitcoin достиг нового максимума в 69 000 долларов перед откатом. Обновление Ethereum Dencun помогло развитию Layer 2. Pump.fun и Notcoin задали новые тренды, ETH ETF были одобрены. Рынок был волатильным в третьем квартале, Bitcoin ненадолго упал ниже 54 000 долларов, а Федеральная резервная система снизила процентные ставки. В четвертом квартале появился токен GOAT, Bitcoin достиг 100 000 долларов, а MSTR был включен в Nasdaq 100, демонстрируя растущую зрелость криптовалютного рынка.

Глава 2. Главная рыночная история: Халвинг Bitcoin и экологическое развитие

Влияние события халвинга на рынок

Уровень инфляции: Годовой уровень инфляции Биткоина значительно снижается с каждым халвингом, поскольку количество вновь выпущенных Биткоинов сокращается вдвое после каждого халвинга. Уровень инфляции Биткоина уже упал ниже уровня золота, делая его еще более редким.

Динамика цен до/после халвинга

Последний халвинг Биткоина состоялся 19.04.2024, а следующий ожидается в апреле 2028 года.

Хотя Биткоин достигает нового исторического максимума после каждого халвинга, наблюдается, что для достижения нового максимума требуется больше времени, с меньшим множителем.

Дни и множители халвингов:

Первый: 371 день, 100x
Второй: 525 дней, 29x
Третий: 546 дней, 7x
Четвертый: ? (Сейчас 260+ дней, 1.6x)

Runes и BRC20

Токеновые протоколы: BRC20 привлек значительное внимание рынка в 2023 году, но его популярность постепенно снизилась в начале 2024 года. Runes, новый токеновый протокол, демонстрировал более высокую активность в течение 2024 года. Однако во второй половине 2024 года активность Runes также начала снижаться, в некоторые периоды падая ниже BRC20.

В целом, оба однородных токеновых протокола на Биткоине, BRC20 и Runes, показали относительно вялую динамику к концу 2024 года.

Развивающиеся решения второго уровня

Решения второго уровня: Развивающиеся решения второго уровня для Биткоина привлекают внимание, стремясь повысить эффективность транзакций и снизить затраты. Для взрыва второго уровня Биткоина все еще требуется катализатор, чтобы продемонстрировать рынку, что рост экосистемы Биткоина не зависит исключительно от протоколов выпуска токенов Биткоина. После того как текущий ажиотаж вокруг токенов экосистемы Биткоина утихнет, люди начнут задумываться о том, нужны ли экосистеме Биткоина более сложные и устойчивые сценарии применения помимо выпуска токенов. Для обеспечения устойчивой полезности токенов экосистемы Биткоина необходима фундаментальная инфраструктура, и это невозможно достичь только на первом уровне Биткоина — это должно опираться на второй уровень Биткоина, что представляет огромные возможности.

Стейкинг Биткоина

Механизмы стейкинга: Исследуются механизмы стейкинга Биткоина для повышения безопасности сети и участия. Децентрализованный стейкинг и рестейкинг имеют значительный потенциал и рыночный спрос в экосистеме Биткоина, но эти потребности еще не удовлетворены. В настоящее время только Babylon может обеспечить функциональность децентрализованного стейкинга и рестейкинга с помощью криптографических методов.

Глава 3. Майнинг: PoW монеты

Майнинг Биткоина

Обзор сети: В 2024 году сеть Биткоина добыла в общей сложности 53,473 блока, произведя 217,771.875 BTC, с годовой стоимостью примерно $20 миллиардов.

Хешрейт и сложность: Сложность сети увеличилась с 73.20 T до 109.78 T, в то время как хешрейт вырос с 547.43 EH/s до 827.89 EH/s, показав рост на 51%. Хотя темп роста замедлился по сравнению с 2023 годом, он все еще превысил уровни роста 2022, 2021 и 2020 годов.

Комиссии майнеров: В 2024 году майнеры Биткоина заработали в общей сложности 15,192 BTC в виде комиссий за транзакции, что добавило дополнительные 6.98% к доходам майнеров. Однако снижение активности в экосистеме Биткоина во второй половине года привело к сокращению комиссий за транзакции на 36% по сравнению с 2023 годом.

Апрель отметился годовым пиком комиссий за транзакции, достигнув 4,311.66 BTC, что было обусловлено главным образом активным периодом протокола Runes после халвинга, который значительно увеличил сетевые комиссии за транзакции.

Доходы майнеров: Hashprice, ключевой показатель прибыльности майнинга, оставался между $0.06 и $0.1 до халвинга. В день халвинга, подкрепленный всплеском комиссий за транзакции, hashprice достиг своего годового максимума, превысив $0.17.

Однако по мере снижения интереса к Ordinals и протоколу Runes, влияние халвинга стало очевидным, что привело к падению hashprice до исторического минимума ниже $0.04. К счастью, когда цены на Биткоин начали стабильно расти с октября, hashprice восстановился и стабилизировался около $0.06.

Майнинг альткоинов

Лайткоин и объединенный майнинг: Годовая стоимость производства Лайткоина достигла $136 миллионов, в то время как его монета объединенного майнинга, Dogecoin, произвела $1.57 миллиарда. В этом году мем-монеты, такие как BELLS, LKY, PEPE и JKC, присоединились к объединенному майнингу Лайткоина. С восстановлением рынка, доходы майнеров LTC увеличились на 48%, с $1.89 до $2.79 за GH/s. Только DOGE принес $2.56, составив 91.76% от общего дохода. Объединенный майнинг с мем-монетами, представленными DOGE, стал основным источником дохода для майнеров Лайткоина.

Стабильный доход способствовал росту хешрейта Лайткоина. Сложность сети выросла с 29.68M до 62.93M, а хешрейт вырос с 819.37 TH/s до 1.78 PH/s, увеличившись на 117%.

Майнинг Kaspa и Alephium: Общая годовая стоимость производства Kaspa составила около $360 миллионов, заняв третье место среди PoW монет по стоимости. Цена Kaspa была очень волатильной в течение года, достигнув пика более $0.20 в августе. Хешрейт сети вырос с 132.19 PH/s до 1.486 EH/s, увеличившись на 1024% в годовом исчислении.

Alephium продемонстрировал самый значительный рост хешрейта в 2024 году: показатель сети вырос с 0,13 PH/s до 25,327 PH/s. Этот стремительный рост был обусловлен запуском ASIC-майнеров, специально разработанных для майнинга ALPH такими производителями, как Bitmain. Высокая ранняя доходность этих майнеров привлекла большой приток майнеров, что позволило ALPH быстро перейти с GPU на ASIC-майнинг.

Майнинг-индустрия

Майнинг-оборудование и ROI: Bitmain продолжает доминировать на рынке с наибольшей долей, а его серия Antminer сохраняет лидирующие позиции в отрасли. За Bitmain следует WhatsMiner от MicroBT, в то время как серия Avalon от Canaan привлекла интерес институциональных клиентов. Кроме того, новейший самостоятельно разработанный SealMiner от Bitdeer быстро набрал популярность, и его второе поколение уже входит в число лучших по производительности.

Хотя темпы разработки и обновления ASIC-майнеров для биткоина остаются высокими, прирост эффективности новых моделей начал замедляться. В свою очередь, некоторые новые производители сосредоточились на оборудовании для майнинга альткоинов, а домашние ASIC-майнеры становятся все более популярными. Многие домашние майнеры применяют инновационные решения, такие как рекуперация тепла, используя тепло от майнинг-устройств для обогрева дома, что дополнительно снижает затраты на электроэнергию.

Новейшие биткоин-майнеры имеют диапазон безубыточности от $20,000 до $50,000. Для широко используемых моделей предыдущего поколения, таких как серии M60, M50 и S19, точка безубыточности обычно находится между $40,000 и $70,000. В целом, большинство биткоин-майнеров имеют период окупаемости около двух лет.

Майнинг-пулы: Биткоин-пулы совместно добыли 52,354 блока, что составляет 97,9% от общего объема сети. Практически все блоки биткоина были добыты пулами. По мере увеличения сложности майнинга биткоина доля соло-майнеров продолжает снижаться, в то время как все больше майнеров присоединяются к майнинг-пулам.

Конкурентная среда майнинг-пулов претерпела некоторые изменения. В начале года четверка лидирующих майнинг-пулов включала AntPool (26,81%), Foundry USA (25,95%), F2Pool (13,19%) и ViaBTC (12,92%). К концу года доля Foundry USA выросла до 32,50%. Напротив, AntPool и F2Pool испытали снижение, их доли упали до 16,39% и 11,11% соответственно. Доля хешрейта ViaBTC выросла до 15,56%.

Энергетика, география и политика

Энергетические тенденции: Майнинг биткоина все больше переходит на возобновляемые источники энергии. Согласно данным Woocharts, возобновляемая энергия теперь составляет 56,76% от энергии, используемой в майнинге биткоина, превышая использование традиционных источников энергии. Индустрия криптомайнинга все больше ориентируется на устойчивое развитие.

География и политика

•Северная Америка: Благодаря стабильной политике и обильным энергоресурсам, Северная Америка остается одним из крупнейших рынков майнинга биткоина в мире. В США штаты, такие как Техас, Джорджия и Нью-Йорк, продолжают расширять свои крупномасштабные майнинг-фермы.

•Россия: Известная своей обильной и дешевой энергией, Россия привлекла значительные инвестиции в майнинг. Однако 2024 год ознаменовался ужесточением регулирования, включая запрет на майнинг в таких регионах, как Дагестан, и временные запреты на майнинг в таких областях, как Иркутск, в периоды пикового спроса на энергию. Долгосрочное влияние этих политик еще предстоит оценить.

•Африка и Южная Америка: Эти регионы быстро становятся ключевыми игроками в майнинге биткоина. В Африке одобрение майнинга биткоина Эфиопией привлекло существенные инвестиции от майнинговых компаний, таких как Bitmain. В Южной Америке ограничительная политика в отношении майнинга в Парагвае побудила некоторых майнеров переместиться в соседние страны, такие как Аргентина.

Публичные майнинговые компании: Инвестиции институциональных инвесторов в майнинговые компании стабильно растут, более десяти биткоин-майнинговых компаний успешно вышли на публичный рынок в США.

По состоянию на декабрь 2024 года, общий собственный хешрейт этих крупных публичных компаний превысил 240 EH/s, показав рост на 132% в годовом исчислении, значительно опережая общий рост хешрейта сети Биткоин. Это означает, что хешрейт американских публичных майнинговых компаний представляет более 30% глобальной сети Биткоин.

Кроме того, благодаря широкому доступу к финансированию в Америке, эти публичные майнинговые компании смогли быстро расширяться при одновременном снижении операционных затрат. Их себестоимость добычи с использованием собственного хешрейта оценивается между $30,000 и $60,000 за BTC.

Глава 4. Новые явления – Мемы и развитие сообщества

Экология рынка мемкоинов

MEME токены: 2024 год стал годом взрыва MEME токенов. Они привлекли внимание рынка своим мощным сообществом и показателями токенов. Особенно в первой половине года, когда не хватало основных нарративов, MEME токены постепенно вошли в поле зрения общественности.

Появляющиеся категории

Культовые MEME: Теория суперцикла MEME монет, предложенная KOL Мурадом во второй половине года, породила направление культовых MEME.

Политические MEME: Поскольку 2025 год является годом выборов в США, это способствовало появлению множества политических MEME, где Трамп стал весьма обсуждаемой фигурой.

AI MEME: Крупные нарративы AI + Crypto были инициированы MEME монетами, сделав AI MEME основным направлением в Q4 2024.

Супер DApp pump.fun

pump.fun: С расцветом рынка MEME, pump.fun стал killer-приложением 2025 года. Он также стал моделью для подражания другими публичными блокчейнами. Многие публичные блокчейны запустили свои собственные подобные платформы для выпуска MEME, но большинство из них получили лишь кратковременную популярность (такие как sun.pump и Ape Express).

Игровые MEME в TON

Игровые MEME: MEME-монеты в сети TON используют другой подход, применяя модель Tap-To-Earn для вирального маркетинга, создавая уникальную нишу. Используя огромную пользовательскую базу Telegram, они усиливают эффект конверсии из Web2 в Web3.

Глава 5. Конвергенция технологий – ИИ и криптовалюты

Блокчейн расширяет возможности искусственного интеллекта

Крипто ИИ: Крипто ИИ относится к приложениям и экосистемам искусственного интеллекта, основанным на криптовалюте и технологии блокчейн. Используя блокчейн, эти экосистемы становятся децентрализованными, открытыми, прозрачными и устойчивыми к цензуре, стремясь решить проблемы централизованных систем ИИ.

В течение 2024 года появилось множество ИИ-проектов. На основе текущего состояния рынка эти проекты можно разделить на три уровня: архитектурный уровень, ресурсный уровень и прикладной уровень.

Всплеск AI Agent x Meme

AI Meme токены: В четвертом квартале 2024 года Крипто ИИ принял новое направление. Мем-токены, связанные с ИИ, испытали взрывной рост, причем некоторые токены достигли значительной рыночной капитализации без участия Binance.

AI Agent быстро развивается и эволюционирует

AI Agents: С развитием AI Agents сектор ИИ становится все более утонченным. Большинство ИИ-проектов появляются в экосистемах Solana и Base, категоризируясь как Layer1s, Launchpad, Agent и Meme.

Согласно последним данным Cookie.fun, общая рыночная капитализация AI Agents достигла почти 16,7 миллиарда долларов, с ростом примерно на 37% в последнюю неделю четвертого квартала 2024 года. Однако ни один проект еще не достиг рыночной капитализации, превышающей 10 миллиардов долларов. Этот этап можно рассматривать как "раннюю стадию" сектора Web3 AI Agent, характеризующуюся в основном временной динамикой: участники рынка руководствуются спекулятивными мотивами, стремясь как можно быстрее войти в сектор.

Глава 6. Институциональная сила – Криптотрансформация традиционных финансов

Распределение криптоактивов институциональными инвесторами

Институциональное принятие: Интеграция криптовалюты в институциональные портфели переходит от экспериментальной к стратегической. К 2024 году институциональные holdings биткоина достигли 2,95 миллиона BTC, что составляет 14,9% от циркулирующего предложения.

Мы ожидаем, что институциональное принятие криптовалют расширится от текущей корпоративной базы до управляющих активами, а в конечном итоге до центральных банков и суверенных фондов, благодаря более четкому регулированию, улучшенным решениям по хранению и растущему спросу на диверсификацию портфеля.

Соединение с традиционными финансами (TradFi)

ETF: 2024 год ознаменовался значительной вехой с запуском спотовых биткоин-ETF в январе и спотовых эфириум-ETF в июле. Эти продукты привлекли общий чистый приток в размере 35,3 миллиарда долларов для спотовых биткоин-ETF и 2,6 миллиарда долларов для спотовых эфириум-ETF, не считая 10,2 миллиарда долларов начального капитала.

Трастовые продукты: Трастовые продукты становятся привлекательным инвестиционным инструментом для институциональных и аккредитованных инвесторов, стремящихся получить доступ к цифровым активам. Эти продукты предлагают удобный способ инвестирования в криптовалюты без сложностей прямого владения. Ведущие управляющие цифровыми активами, такие как Grayscale, предоставляют ряд трастовых продуктов, отвечающих различным предпочтениям инвесторов. Эти предложения включают как трастовые продукты с одним активом, так и диверсифицированные фонды, обеспечивающие доступ к нескольким цифровым активам.

Реальные активы (RWA): Токенизация реальных активов (RWA) должна сыграть ключевую роль в ускорении конвергенции традиционных финансов (TradFi) и криптоэкосистемы. 2024 год стал свидетелем роста токенизации продуктов Казначейства США, при этом доля рынка выросла с 9,3% в 2023 году до 26,7% в 2024 году. Ожидается, что эта тенденция распространится на различные другие классы активов, переводя больше активов в блокчейн и диверсифицируя источники доходности.

Стейблкоины: Стейблкоины играют ключевую роль как шлюз и мост между TradFi и криптовалютами. В то время как USDT и USDC остаются доминирующими стейблкоинами, появляются инновационные продукты для захвата доли рынка и изменения ландшафта.

Ethena: USDe

USDe - это синтетический доллар, обеспеченный дельта-хеджированным обеспечением в Ethereum и Bitcoin. Он объединяет доход от стейкинга Ethereum, ставки финансирования бессрочных контрактов и спреды базиса с фьючерсных рынков для создания криптонативного онchain-монетарного решения. К концу 2024 года протокол Ethena зафиксировал почти 6 миллиардов долларов в TVL.

Ondo Finance: USDY

Первый в мире беспермиссионный токен с доходностью, обеспеченный казначейскими облигациями США. USDY начисляет ежедневную доходность, независимо от того, застейкан ли он, заимствован, заложен или просто удерживается. USDY достиг более 450 миллионов долларов в TVL к концу 2024 года.

Глава 7. Технологические инновации - Прорыв в блокчейн-экологии

Исследование Layer 1

Конкуренты Layer 1: 2024 год - это год не-EVM Layer 1, или год Alt-VM Layer 1. Различные развивающиеся Layer 1 конкурируют за рынок смарт-контрактов блокчейна разными способами.

Прежде всего, рассматривая цены токенов, четыре основных токена Layer 1 превысили свои исторические максимумы, особенно Sui. $SUI достиг значительного роста с максимальным увеличением примерно в 5 раз с начала до конца года. Однако $APT не смог вырасти в конце года, сохранив свои годовые достижения, даже ниже минимумов начала года. С точки зрения TVL, все четыре основных Layer 1 получили большой приток капитала, причем Sui, Aptos и Solana очень хорошо удерживали средства. Хотя Ton хорошо сохранял капитал по сравнению с началом года, общая производительность во второй половине года была слабой, и средства явно терялись.

Прогресс в Ethereum Layer 2

Этапы развития Ethereum: Ethereum успешно завершил обновление Dencun 13.03.2024, снизив стоимость Layer 2 и улучшив TPS, что эффективно помогло Layer 2 лучше развивать свою экосистему.

Base: Base поддерживал экосистемы Ethereum в 2024 году и хорошо проявил себя в направлениях Meme, DeFi и AI. Инфраструктура DeFi в основном сформировалась, помогая Base удерживать экосистемный капитал и улучшать использование капитала.

Новые направления: Based Rollups и Alt-VM Layer 2 являются перспективными направлениями 2024 года, способными изменить изолированный и фрагментированный характер Layer 2 Ethereum.

Новые разработки в DeFi

DeFi ветераны: MakerDAO официально сменил название на Sky, а его децентрализованный стейблкоин DAI переименован в USDS. AAVE V4 имеет новый модульный дизайн с архитектурой "хаб-и-спок", позволяющий Aave DAO добавлять или удалять кредитные модули без миграции ликвидности.

Uniswap Labs: Uniswap Labs объявил о запуске Unichain, сети Ethereum Layer 2 на основе OP Stack, с уникальной экономической моделью, поощряющей пользователей стейкать токены $UNI для управления сетью и распределения выгод.

Глава 8. Регулирование и соответствие – Глобальное управление криптовалютами

Важные постановления SEC и других регулирующих органов

Постановления SEC:

10.01.2024: SEC одобряет первый спотовый Bitcoin ETF.
23.05.2024: Одобрен спотовый Ethereum ETF.
13.07.2024: Ripple обязан выплатить штраф в размере 125 миллионов долларов.
02.08.2024: Суд разъясняет, что торговля XRP на вторичном рынке не является операцией с ценными бумагами.
18.03.2024: SEC подал в суд на Coinbase, обвиняя в продаже незарегистрированных ценных бумаг.
25.09.2024: Федеральный суд Нью-Йорка приостанавливает дело и разрешает Coinbase подать апелляцию.

Регуляторная политика в основных экономиках

Европейский Союз:

28.07.2024: Совет Европейского Союза официально утверждает Регулирование рынка криптоактивов (MiCA).
30.12.2024: Регулирование MiCA вступает в силу.
17.01.2024: Будет реализован Закон о цифровой операционной устойчивости ЕС (Dora).

Япония:

15.04.2024: FSA требует от всех криптовалютных бирж внедрения более строгих правил противодействия отмыванию денег и KYC.

Китай:

20.09.2024: Запрет на торговлю криптовалютами в Китае остается в силе.

Австралия:

01.07.2024: Внедрение обновленного Закона о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма.

Глобальные регуляторные тенденции

Более строгая регуляторная среда: США приняли Закон о финансовых инновациях и технологиях 21-го века.

Международное сотрудничество и стандартизация: На саммите G20 страны-участницы договорились о продвижении стандартизации глобального регулирования криптовалют.

Увеличение участия институциональных инвесторов: С запуском спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum произошло значительное увеличение институционального финансирования, но это также вызвало обсуждение системных рисков на рынке.

Глава 9. Перспективы на 2025 год

Прогнозы криптовалютного рынка на 2025 год

Токенизация традиционных активов: Построение мостов между TradFi и DeFi.

DeSci (Децентрализованная наука): Революция в научном финансировании и создание прозрачных систем рецензирования.

Интеграция ИИ: Слияние ИИ и блокчейна, децентрализованные рынки вычислений и токеномика.

Мем-экономика: Культура, управляемая сообществом, с инновационными моделями социальных токенов.

Эволюция Layer2/DeFi: Зрелые решения масштабирования с улучшенной совместимостью экосистем.

Возможные направления технологических прорывов

Инновации на основе ИИ + мультидоменные инновации:

Инфраструктурный слой ИИ: Интеллектуальный механизм принятия решений, оптимизация систем, автоматизированное управление, безопасность и контроль рисков.

Технические прорывы: Абстракция аккаунтов, инновации DeFi, масштабирование Layer 2, конфиденциальные вычисления.

Межотраслевые инновации: DeFi x AI, GameFi x AI, NFT x AI, SocialFi x AI.

Потенциальная регуляторная политика

Регуляторные рамки становятся более определенными:

США: Ожидается возобновление законодательства о криптовалютах в 2025 году, при этом ключевые законопроекты, такие как FIT21 и законопроекты о регулировании стейблкоинов, вероятно, будут приоритетными.

Европа: Регулирование рынков криптоактивов Европейского Союза (MiCA) вступило в силу, обеспечивая четкую нормативную базу для отрасли.

Азия и другие регионы: Крупные финансовые центры, такие как Великобритания, ОАЭ и Сингапур, активно разрабатывают правила для работы с цифровыми активами.

Регулирование и инновации параллельно

Глобальный тренд регулирования Web3 движется к более четким и всеобъемлющим направлениям, где технологические инновации и нормативное регулирование развиваются параллельно. Например, создание нормативной базы для стейблкоинов будет способствовать дальнейшему расширению экосистемы DeFi.

Защита инвесторов и предотвращение рисков

Регуляторная политика будет уделять больше внимания защите интересов инвесторов и предотвращению финансовых рисков. Например, США могут ввести меры по упрощению налоговой отчетности и сокращению уклонения от уплаты налогов.

Такие регионы, как ЕС, введут сложные требования, включая контроль за злоупотреблениями на рынке и мониторинг транзакций, для усиления управления криптовалютными компаниями.

Различия в регуляторной политике

Регуляторная политика будет различаться в разных странах и регионах. В США может быть более мягкая регуляторная среда, в то время как Европа будет больше фокусироваться на комплексных регуляторных структурах. Эти различия повлияют на глобальный ландшафт криптовалютного рынка и направление развития отрасли.

Итоги

2024 год стал годом значительного роста и волатильности на криптовалютном рынке. Биткоин и Эфириум продемонстрировали заметный рост цен и объемов торгов, обусловленный ключевыми событиями, такими как одобрение ETF и халвинг Биткоина. Рынок стейблкоинов показал стабильный рост, при этом Tether и USD Coin продолжают доминировать. Халвинг Биткоина снизил годовой уровень инфляции, сделав Биткоин еще более редким. Внимание привлекли новые решения Layer 2 и механизмы стейкинга для Биткоина. Майнинговая индустрия продемонстрировала устойчивость, хешрейты Биткоина и альткоинов продолжали расти. MEME-монеты взорвали популярность благодаря сильной поддержке сообщества и показателям токенов. Произошло слияние технологий ИИ и блокчейна, появились ИИ-проекты в экосистемах Solana и Base. Увеличилось институциональное принятие криптовалют с запуском ETF на Биткоин и Эфириум. Регуляторная среда стала более строгой, с очевидными тенденциями к международному сотрудничеству и стандартизации. Ожидается, что в 2025 году криптовалютный рынок продолжит расти, при этом ключевыми направлениями станут токенизация традиционных активов, DeSci, интеграция ИИ, Meme-экономика и эволюция Layer2/DeFi. Ожидаются технологические прорывы в инфраструктуре ИИ, технические инновации и межотраслевые приложения. Ожидается, что регуляторные рамки станут более определенными, с акцентом на защиту интересов инвесторов и предотвращение финансовых рисков.

Отказ от ответственности: Содержание данного отчета предоставляется исключительно в ознакомительных целях и предназначено для предоставления информации о криптовалютном рынке. Это не является и не должно интерпретироваться как инвестиционный совет или рекомендации. Информация, содержащаяся в данном документе, основана на источниках, которые считаются надежными, однако мы не гарантируем ее точность, полноту или пригодность для каких-либо целей, и на нее не следует полагаться как на таковую. Любые выраженные мнения отражают суждение на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Читателям рекомендуется проводить собственные исследования и комплексную проверку и, при необходимости, обращаться за профессиональной консультацией перед принятием инвестиционных решений. Авторы и издатели данного отчета не несут ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования предоставленной информации.

Для получения более подробной информации и анализа графиков, пожалуйста, загрузите оригинальную статью

Regulación Global de Stablecoins y Perspectivas del Mercado: Tendencias para 2025 y Panorama Competitivo