چالش‌های توسعه ماینرها پس از هالوینگ بیت‌کوین: چالش‌ها، بقا، سازگاری و آمادگی

سال ۲۰۲۴ به عنوان سال بیت‌کوین شناخته می‌شود. با تصویب ETF بیت‌کوین، هالوینگ آینده بیت‌کوین بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است. همانطور که می‌دانیم، هالوینگ بیت‌کوین یک مکانیسم کلیدی است که در پروتکل طراحی شده تا عرضه جدید بیت‌کوین وارد چرخه را کنترل کند. انتظار می‌رود هالوینگ بیت‌کوین امسال در آوریل ۲۰۲۴ زمانی که تعداد بلوک‌ها به ۸۴۰,۰۰۰ می‌رسد، رخ دهد. پاداش بلوک از ۶.۲۵ BTC به ۳.۱۲۵ BTC کاهش خواهد یافت.

پس از هالوینگ چه اتفاقی خواهد افتاد؟

ما می‌توانیم به سادگی نرخ تورم سالانه را پس از هالوینگ بیت‌کوین تخمین بزنیم. بر اساس پاداش فعلی هر بلوک که ۶.۲۵ BTC است، تولید روزانه تقریباً ۹۰۰ بلوک است که منجر به تولید سالانه ۹۰۰ * ۳۶۵ می‌شود. طبق داده‌های رسمی از CoinEx Explorer تا ۳۰ ژانویه، کل عرضه در گردش بیت‌کوین ۱۹,۶۱۳,۵۷۷ است.

بنابراین، نرخ تورم سالانه فعلی برابر است با ۹۰۰ * ۳۶۵ / ۱۹,۶۱۳,۵۷۷ = ۱.۶۷٪؛

نرخ تورم سالانه پیش‌بینی شده پس از هالوینگ ۴۵۰ * ۳۶۵ / ۱۹,۶۱۳,۵۷۷ = ۰.۸۳٪ خواهد بود.

این بدان معناست که نرخ تورم سالانه بیت‌کوین از حدود ۱.۶۷٪ به ۰.۸۳٪ کاهش خواهد یافت و برای اولین بار به زیر ۱٪ می‌رسد.

از نظر تاریخی، رویدادهای هالوینگ پاداش استخراج بلوک‌های جدید را کاهش داده و در نتیجه نرخ انتشار بیت‌کوین‌های جدید را کاهش می‌دهند. این کاهش در رشد عرضه معمولاً با افزایش قابل توجه قیمت بیت‌کوین همراه است. علاوه بر این، کاهش قابل پیش‌بینی در انتشار همراه با افزایش تقاضای پیش‌بینی شده باعث محدود شدن عرضه بیت‌کوین می‌شود. در نتیجه، ممکن است بیت‌کوین کافی برای خرید در دسترس نباشد، که افزایش قیمت را برای تشویق دارندگان بلندمدت به فروش ترغیب می‌کند. داده‌های مربوطه نشان می‌دهد که قیمت‌های بیت‌کوین پس از هر رویداد هالوینگ به درجات مختلف افزایش یافته است، اگرچه نه لزوماً بلافاصله.

هالوینگ چه تأثیراتی خواهد داشت؟

در حالی که هالوینگ ممکن است قیمت بیت‌کوین را افزایش دهد، احتمالاً بیشترین تأثیر را بر ماینرها خواهد داشت، زیرا مستقیماً بر درآمد آنها تأثیر می‌گذارد. پس از هالوینگ، چهار عامل اصلی بر درآمد ماینرها تأثیر می‌گذارد:

۱. کاهش پاداش‌ها

هالوینگ بیت‌کوین مستقیماً منجر به نصف شدن پاداش‌های استخراج می‌شود، به این معنی که ماینرها هنگام استخراج یک بلوک جدید، نصف مقدار بیت‌کوین را دریافت می‌کنند. با کاهش پاداش‌های استخراج، ماینرها باید به نوسانات قیمت بیت‌کوین توجه ویژه‌ای داشته باشند تا بتوانند درآمد استخراج خود را بهتر تخمین بزنند.

۲. نوسانات قیمت بیت‌کوین

نوسانات قیمت بازار بیت‌کوین نیز تأثیر قابل توجهی بر درآمد استخراج دارد. اگر قیمت بیت‌کوین پس از هالوینگ افزایش یابد، ماینرها ممکن است هم قبل و هم بعد از هالوینگ ارزش بالاتری دریافت کنند.

۳. سختی استخراج

شبکه بیت‌کوین سختی استخراج را بر اساس تغییرات در تعداد ماینرهای جهانی و قدرت محاسباتی تنظیم می‌کند تا اطمینان حاصل شود که زمان متوسط تولید بلوک حدود ۱۰ دقیقه باقی می‌ماند. طبق آمار ViaBTC تا ۳۰ ژانویه، سختی استخراج بیت‌کوین ۷۰.۳۴T بود. پس از هالوینگ امسال، با کاهش سودآوری استخراج، برخی از ماینرها ممکن است استخراج را رها کنند که منجر به کاهش سختی استخراج می‌شود. با این حال، استخراج یک فرآیند متعادل‌سازی پویا است - اگر سختی استخراج کاهش یابد، درآمدها طبیعتاً افزایش می‌یابد و منجر به ورود ماینرهای جدید و افزایش سختی می‌شود، و بدین ترتیب به یک تعادل جدید می‌رسد.

۴. کاهش نرخ هش

طبق گزارش CoinShares، از زمان اولین هالوینگ بیت‌کوین در سال ۲۰۱۲، و همچنین هالوینگ‌های بعدی در سال‌های ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰، نرخ هش استخراج معمولاً پس از هر رویداد هالوینگ کاهشی حدود ۹٪ نسبت به خط روند تجربه کرده است. این کاهش معمولاً حدود شش ماه طول می‌کشد.

با این حال، تأثیر هالوینگ بر ماینرها کاملاً منفی نیست - می‌تواند یک فرآیند "کمتر بیشتر است" باشد. بیایید روند کلی قیمت بیت‌کوین در اطراف هالوینگ‌های قبلی را بررسی کنیم:

·۲۸ نوامبر ۲۰۱۲ (اولین هالوینگ): اولین هالوینگ بیت‌کوین سه سال پس از ایجاد بلوک جنسیس رخ داد. قیمت بیت‌کوین بلافاصله قبل و بعد از هالوینگ افزایش قابل توجهی نشان نداد، اما در ماه‌های پس از هالوینگ، قیمت بیت‌کوین افزایش قابل توجهی را تجربه کرد.

·۹ جولای ۲۰۱۶ (دومین هالوینگ): پس از دومین هالوینگ بیت‌کوین، قیمت بیت‌کوین قبل و بعد از هالوینگ نوسان داشت. با این حال، در سال پس از هالوینگ، قیمت بیت‌کوین شروع به افزایش قابل توجهی کرد و به رکوردهای جدیدی رسید.

·۱۱ مه ۲۰۲۰ (سومین هالوینگ): پس از سومین هالوینگ بیت‌کوین، پاداش‌های استخراج ۵۰٪ کاهش یافت و پاداش بلوک از ۱۲.۵ BTC به ۶.۲۵ BTC کاهش یافت. محدود شدن عرضه چشم‌انداز صعودی برای دارایی فراهم کرد و قیمت توکن از 6,877.62 دلار یک ماه قبل از هالوینگ (۱۱ آوریل ۲۰۲۰) به 8,821 دلار در زمان رویداد هالوینگ افزایش یافت.

امسال، تحلیلگران Blockware Solutions پیشنهاد کرده‌اند که هالوینگ ۲۰۲۴ می‌تواند قیمت بیت‌کوین را به رقم خیره‌کننده ۴۰۰,۰۰۰ دلار برساند.

به طور کلی، تأثیر هالوینگ بیت‌کوین بر درآمد ماینرها ترکیبی پیچیده از عوامل است که شامل نصف شدن پاداش، نوسانات قیمت بازار و سختی استخراج می‌شود. هالوینگ به این معنی است که ماینرها با چالش‌ها و فشارهای بیش

ماینرهایی که نگرش نسبتاً مثبتی نسبت به هالوینگ بیت‌کوین دارند، اشاره کردند که درآمد، نگرانی اصلی جامعه ماینینگ است. آنها تأکید کردند که تا زمانی که درآمدشان به طور مداوم از هزینه برق بیشتر باشد، به ماینینگ ادامه خواهند داد، صرف نظر از نوسانات درآمدشان که توسط هالوینگ ایجاد می‌شود. برای ماینرها، دو عامل اصلی که بر درآمدشان تأثیر می‌گذارد، قیمت ارز دیجیتال و هش ریت است. از آنجایی که هزینه‌های برق ثابت هستند، قیمت‌های ارز دیجیتال و هش ریت مستقیماً بر درآمد نهایی آنها تأثیر می‌گذارند. برخی از ماینرها بیان کردند که بر اساس قیمت فعلی بیت‌کوین (طبق داده‌های بازار CoinEx در 30 ژانویه 2024، قیمت BTC 43,412.45 دلار آمریکا است)، بسیاری از دستگاه‌ها ممکن است پس از هالوینگ مجبور به خاموش شدن شوند. آنها اشاره کردند که این دستگاه‌ها تنها زمانی می‌توانند مجدداً راه‌اندازی شوند که قیمت به سطح خاصی برسد.

یک ماینر دیگر پیشنهاد داد که اگر چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین پس از هالوینگ خوش‌بینانه نباشد، ماینرها می‌توانند مدل‌های دستگاه خود را ارتقا دهند یا عملیات ماینینگ خود را جابجا کنند تا هزینه‌ها را کنترل کرده و تا حد امکان درآمد اصلی خود را حفظ کنند. ماینرهای کشورهایی با هزینه‌های برق بالا از شش ماه پیش شروع به ارتقای دستگاه‌های خود کرده‌اند، در حالی که برخی در حال بررسی انتقال به مناطقی با هزینه‌های برق پایین‌تر، مانند آمریکای جنوبی و خاورمیانه هستند. خاورمیانه به دلیل سیستم‌های برق کاملاً مناسب برای ماینینگ بیت‌کوین، منطقه مورد علاقه بسیاری از ماینرها است. آب و هوای گرم و خشک در خاورمیانه منجر به نوسانات قابل توجهی در تقاضای برق می‌شود، که در نتیجه در دوره‌های خاصی از تقاضای پایین‌تر برق محلی، مازاد برق ایجاد می‌شود. ماینرها می‌توانند از این مازاد برق برای تثبیت شبکه و افزایش درآمد خود استفاده کنند.

با این حال، برخی از ماینرهایی که برنامه‌های بلندمدت ندارند، تصمیم می‌گیرند عملیات خود را موقتاً متوقف کنند و منتظر نوسانات بازار و تغییرات قیمت بمانند تا برنامه‌های متناسب را تدوین کنند. آنها اشاره کردند که قیمت دستگاه‌ها معمولاً زمانی که قیمت ارز دیجیتال بالاست، افزایش می‌یابد و برعکس. فروش دستگاه‌ها در زمان قیمت‌های بالای ارز دیجیتال یا خرید دستگاه‌ها زمانی که قیمت‌ها پایین است، می‌تواند به آنها کمک کند تا تعادلی در درآمد خود پیدا کنند. علاوه بر این، برخی از ماینرها اشاره کردند که وقتی بازار نزولی به سمت بازار صعودی نزدیک می‌شود، به میانگین‌گیری دلاری می‌پردازند، زیرا درآمدهای آینده ماینینگ پیش‌بینی دشواری دارند، اما نگهداری ارزهای دیجیتال بازده قابل مشاهده‌ای را ارائه می‌دهد.

مشخص است که برای جامعه ماینینگ، برنامه‌های پس از هالوینگ از فردی به فرد دیگر متفاوت است. اکثریت قریب به اتفاق ماینرها بر اساس زمان‌بندی نقطه سر به سر خود، برنامه‌های دقیقی را تدوین خواهند کرد، در حالی که همچنین سختی ماینینگ را تخمین می‌زنند تا برای مرحله بعدی آماده شوند. با هالوینگ‌های آینده بیت‌کوین، برخی از ماینرها ذهنیت "وقتی امکان‌پذیر است ماین کن، وقتی نیست رها کن" را پذیرفته‌اند و ماهیت غیرقابل پیش‌بینی صنعت ارزهای دیجیتال را تصدیق می‌کنند، جایی که تغییرات بازار همیشه از برنامه‌ها پیشی می‌گیرند. با وجود این، اکثر ماینرها احتمالاً قبل از هالوینگ برنامه‌های بلندمدتی را تدوین می‌کنند، حتی اگر برنامه نهایی ممکن است از بازار منحرف شود.