شروعی با نوسانات شدید در سال 2025

اولین ماه سال 2025 با قیمت تقریبی 92,500 دلار آغاز و در میان فضای پرنوسان سیاسی و اقتصاد کلان، با قیمت حدود 102,000 دلار به پایان رسید. بازار با راه‌اندازی میم‌کوین رسمی ترامپ که شور و اشتیاق سفته‌بازی را دوباره برانگیخت، متلاطم شد، در حالی که World Liberty Finance (WLFI) مرتبط با ترامپ موفق شد بیش از 300 میلیون دلار در پیش‌فروش خود جمع‌آوری کند. از منظر اقتصاد کلان، فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده 4.25% تا 4.50% حفظ کرد و به بازار کار قوی و تورمی که علی‌رغم کاهش، همچنان بالاتر از نرخ هدف بود، اشاره کرد. در همین حال، بانک ژاپن طبق انتظارات نرخ سیاستی خود را از 0.25% به 0.50% افزایش داد.

علی‌رغم اینکه بیت‌کوین در بیشتر مدت ماه بالای آستانه 100,000 دلار معامله می‌شد و رکورد جدیدی را ثبت کرد، آلت‌کوین‌ها پس از جذب نقدینگی مرتبط با ترامپ برای حفظ مومنتوم تلاش کردند. با توجه به شرایط فعلی، ما پیش‌بینی می‌کنیم که بیت‌کوین ممکن است به دلیل فقدان کاتالیزورهای صعودی فوری وارد یک فاز تثبیت کوتاه‌مدت شود.

تأثیر ترامپ: توکن رسمی ترامپ

بار دیگر، دونالد ترامپ در مرکز توجه بازار کریپتو قرار گرفت. پیش از مراسم تحلیف، تیم او میم‌کوین رسمی ترامپ را در متئورا راه‌اندازی کرد که موج جدیدی از سفته‌بازی را برانگیخت. ارزش کامل رقیق شده (FDV) توکن در اوج خود به بیش از 70 میلیارد دلار رسید و از میم‌کوین‌های پیشرو مانند SHIB، PEPE و WIF پیشی گرفت. یک تمایز کلیدی، رویکرد سولانا-محور آن بود که به جای روش معمول Raydium یا Pump.fun با SOL، از متئورا با جفت USDC استفاده می‌کرد. این انتخاب عرضه استیبل‌کوین سولانا را در این ماه به بیش از 9 میلیارد دلار رساند که افزایشی بیش از 130% را ثبت کرد و حجم معاملات ماهانه DEX سولانا را به رکورد تاریخی 258 میلیارد دلار رساند که سه برابر 86 میلیارد دلار اتریوم در این ماه بود.

رالی میم‌کوین ترامپ با راه‌اندازی غیرمنتظره توکن ملانیا توسط بانوی اول ملانیا ترامپ گسترش یافت. اگرچه در ابتدا مومنتوم اضافی ایجاد کرد، این راه‌اندازی‌های پی در پی توکن‌ها نقدینگی قابل توجهی از بازار را جذب کرد که در نهایت منجر به عقب‌نشینی شد زیرا سرمایه سفته‌بازی به پایان رسید.

World Liberty Finance: پروژه DeFi مرتبط با ترامپ

در حالی که میم‌کوین رسمی ترامپ در سولانا در کانون توجه قرار داشت، World Liberty Finance (WLFI)، پروژه DeFi در اتریوم که با ترامپ و پسرانش مرتبط است، به جذب توجه سرمایه‌گذاران ادامه داد. این پلتفرم موفق شد بیش از 300 میلیون دلار از طریق پیش‌فروش توکن خود جمع‌آوری کند. به طور خلاصه، روایت کریپتوی مرتبط با ترامپ اکنون هم شامل سفته‌بازی مبتنی بر میم در سولانا و هم بازی DeFi سبک نهادی در اتریوم می‌شود.

DeepSeek چشم‌انداز جهانی هوش مصنوعی را متحول می‌کند

راه‌اندازی DeepSeek، یک مدل هوش مصنوعی چینی، در آستانه سال نو قمری، موجی از شوک در بازارهای مالی و هوش مصنوعی جهانی ایجاد کرد. این مدل با بهره‌وری آموزشی بی‌سابقه با هزینه‌ای کسری از رقبای غربی خود، هم هیجان و هم وحشت را برانگیخت. ظهور آن باعث فروش شدید سهام شرکت‌های فناوری آمریکا شد، به طوری که Nvidia (NVDA) در یک روز 17% سقوط کرد، زیرا سرمایه‌گذاران چشم‌انداز رقابتی را مجدداً ارزیابی کردند. بازار کریپتو نیز مصون نماند، زیرا توکن‌های مرتبط با هوش مصنوعی در واکنش به احساسات ریسک‌گریزی گسترده‌تر با کاهش شدید مواجه شدند.

طبق مقاله منتشر شده، هزینه آموزش این مدل کمتر از 6 میلیون دلار است که به طور قابل توجهی پایین‌تر از نمونه‌های غربی آن است. وجه تمایز DeepSeek معماری Mixture of Experts (MoE) آن است که با فعال‌سازی پویای تنها مرتبط‌ترین زیرشبکه‌ها ("متخصصان") برای هر پرسش، منابع محاسباتی را بهینه می‌کند. جدول رده‌بندی LiveBench می‌تواند به عنوان مرجعی برای مقایسه بین LLMها استفاده شود.

اگرچه ظهور DeepSeek همزمان با افت بازار بود، ما این را به عنوان یک تنظیم مجدد ارزش‌گذاری ضروری می‌بینیم و نه یک مشکل ساختاری. در واقع، رویکرد مقرون به صرفه DeepSeek می‌تواند توسعه هوش مصنوعی را تسریع کرده و فرصت‌های جدیدی را در نوآوری‌های رمزارز مبتنی بر هوش مصنوعی ایجاد کند.

مشارکت نهادی: تغییرات نظارتی و پذیرش بیت‌کوین

جریان ورودی سرمایه نهادی همچنان نیروی محرکه اصلی بازار رمزارز در سال 2025 است، با تحولات مهم سیاستی در ژانویه. پس از اینکه رئیس موقت SEC مارک یودا یک نیروی ویژه رمزارز را راه‌اندازی کرد، رئیس جمهور ترامپ نیز در هفته اول خود فرمان اجرایی برای ترویج نوآوری رمزارز را امضا کرد که نشان‌دهنده تغییر سیاست به سمت پذیرش گسترده‌تر است. در همین حال، ایلینوی لایحه‌ای را برای ایجاد ذخیره بیت‌کوین ایالتی، به پیروی از آریزونا در ادغام رمزارز در امور مالی دولتی پیش برد.

در خارج از ایالات متحده، پذیرش نهادی بیت‌کوین نیز در حال افزایش است. بانک مرکزی جمهوری چک پیشنهادی را برای گنجاندن بیت‌کوین در ذخایر ملی خود تصویب کرد. صندوق ثروت ملی نروژ افزایش 150 درصدی سالانه در مواجهه غیرمستقیم خود با بیت‌کوین را افشا کرد که اکنون از 350 میلیون دلار فراتر رفته است. این اقدامات نشان‌دهنده اعتماد فزاینده نهادی به بیت‌کوین به عنوان یک طبقه دارایی مشروع در خزانه‌های دولتی و حاکمیتی است.

استیبل‌کوین‌ها جریان ورودی بالایی را حفظ می‌کنند، اما احتیاط توصیه می‌شود

در ژانویه، استیبل‌کوین‌ها جریان ورودی قابل توجهی حدود 9.9 میلیارد دلار را تجربه کردند که سطح بالای ورودی را برای تقریباً سه ماه حفظ کرده و از ساختار بازار صعودی قوی حمایت می‌کند. همزمان، قیمت‌های بیت‌کوین در طول ماه به رکوردهای جدیدی رسید. با این حال، لازم به ذکر است که به دلیل عوامل اقتصاد کلان، بازار در اواخر ژانویه شاهد عقب‌نشینی قابل توجهی بود. روندهای ورود و خروج استیبل‌کوین‌ها در ماه آینده در تعیین جهت بازار تعیین‌کننده خواهد بود. کاهش قابل توجه در ورودی‌ها یا تغییر به سمت خروجی خالص می‌تواند نشان‌دهنده دوره‌ای از تثبیت بازار و افزایش نوسانات در آینده نزدیک باشد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید این الگوهای جریان استیبل‌کوین را به دقت زیر نظر داشته باشند تا احساسات کلی بازار را ارزیابی کرده و استراتژی‌های خود را متناسباً تنظیم کنند.

داده‌های اقتصادی و رویدادهای قابل توجه در فوریه 2025

سلب مسئولیت

محتوای ارائه شده در این گزارش صرفاً برای اهداف توضیحی است و با هدف ارائه بینش در مورد بازار رمزارز تهیه شده است. این محتوا توصیه سرمایه‌گذاری نیست و نباید به عنوان چنین توصیه‌ای تفسیر شود. اطلاعات موجود در این گزارش بر اساس منابعی است که معتبر تلقی می‌شوند؛ با این حال، ما دقت، کامل بودن یا مناسب بودن آن برای هر هدفی را تضمین نمی‌کنیم و نباید به آن اتکا شود. هرگونه نظر ارائه شده منعکس‌کننده قضاوت در تاریخ انتشار است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند. به خوانندگان توصیه می‌شود تحقیقات خود را انجام داده و در صورت لزوم، قبل از هرگونه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری، مشاوره حرفه‌ای دریافت کنند. نویسندگان و ناشران این گزارش هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر یا خسارت ناشی از استفاده از اطلاعات ارائه شده نمی‌پذیرند.

تحقیقات خود را انجام دهید.

درباره CoinEx

کوین‌اکس که در سال 2017 تأسیس شد، یک صرافی ارز دیجیتال جهانی است که متعهد به آسان‌تر کردن معاملات است. این پلتفرم خدمات متنوعی از جمله معاملات اسپات و مارجین، معاملات آتی، سواپ، AMM و خدمات مدیریت مالی را به بیش از 5 میلیون کاربر در بیش از 200 کشور و منطقه ارائه می‌دهد.

از زمان تأسیس، کوین‌اکس همواره به اصل "اولویت با کاربر" پایبند بوده است. با هدف صادقانه ایجاد محیطی عادلانه، محترم و امن برای معاملات ارزهای دیجیتال، کوین‌اکس با ارائه محصولات کاربرپسند، افراد با سطوح مختلف تجربه را قادر می‌سازد تا به راحتی به دنیای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند.

درباره تیم تحقیقاتی کوین‌اکس

تیم تحقیقاتی کوین‌اکس، بازوی پژوهشی صرافی کوین‌اکس است که به ارائه تحلیل‌های عمیق و گزارش‌های تحقیقاتی در صنعت بلاکچین و ارزهای دیجیتال اختصاص دارد.

این تیم با پیگیری روندهای بازار، تحلیل وایت‌پیپرها و اسناد فنی، ارزیابی تیم‌های پروژه و چشم‌اندازهای توسعه و غیره، بینش‌های حرفه‌ای بازار را در اختیار کاربران قرار می‌دهد. گزارش‌های ما شامل بازارهای کلان، فناوری بلاکچین، دارایی‌های دیجیتال، دیفای، ان‌اف‌تی‌ها و سایر حوزه‌ها در قالب‌های مختلف انتشارات تحقیقاتی است.

برای مشاهده گزارش‌ها و بینش‌های بیشتر از تیم تحقیقاتی کوین‌اکس، از CoinEx Insight ما دیدن کنید.

تحلیل عمیق MUBARAK: میم‌کوین حاصل از فور میم لانچ‌پد