Aster vs Hyperliquid: DEX Mana yang Menang di 2025?

Pasar pertukaran terdesentralisasi (DEX) perpetual telah tumbuh pesat pada tahun 2025, mencapai volume perdagangan lebih dari $1,14 triliun pada September, sebuah peningkatan 49% dari bulan sebelumnya. Lonjakan ini telah menempatkan dua platform sebagai pusat perhatian: Hyperliquid , pemimpin pasar saat ini dengan volume kumulatif lebih dari $2 triliun, dan Aster , pesaing yang berkembang pesat yang didukung oleh co-founder Binance, CZ. Hanya dalam beberapa bulan, Aster telah menguasai hampir 40% pasar, memposisikan dirinya sebagai penantang kuat terhadap dominasi Hyperliquid.

Artikel ini membandingkan kedua platform tersebut dari segi volume perdagangan, biaya, tokenomics, leverage, kecepatan, dan fitur utama, diakhiri dengan kesimpulan berbasis data tentang DEX mana yang memimpin pasar pada tahun 2025.

Aster vs Hyperliquid: Volume Perdagangan & Pangsa Pasar di 2025

Persaingan antara Aster dan Hyperliquid telah membentuk ulang pasar DEX perpetual pada tahun 2025, dengan volume perdagangan menjadi medan pertempuran utama. Pada awal tahun, Hyperliquid memimpin pasar dengan pangsa 71% dan sekitar $330 miliar dalam volume bulanan, jelas mendominasi derivatif terdesentralisasi. Namun, pada September, pangsa pasarnya menurun menjadi sekitar 38% karena Aster dengan cepat muncul sebagai pesaing serius.

Pertumbuhan Aster sangat mengesankan. Pada awal Oktober, platform ini mencatat volume bulanan sebesar $76 miliar, mewakili porsi pasar yang signifikan. Volume harian tertinggi Aster mencapai $41,78 miliar, hampir empat kali lebih tinggi dari volume harian rata-rata Hyperliquid.

Pada 29 September, Aster bahkan melampaui Hyperliquid dalam volume perdagangan 24 jam, menghasilkan $13 miliar dibandingkan dengan $9 miliar milik Hyperliquid. Pada awal Oktober, Aster mempertahankan open interest yang kuat dan biaya harian di atas $13 juta , mencerminkan peningkatan aktivitas pengguna dan arus masuk likuiditas.

Namun, lonjakan Aster tidak lepas dari kontroversi. Pada 5 Oktober, DeFiLlama menghapus platform tersebut setelah mendeteksi volume perdagangan XRP yang mencerminkan Binance satu banding satu, memicu kekhawatiran tentang wash trading. Insiden tersebut memicu penurunan harga sebesar 10% dan penurunan kepemilikan whale dan institusi yang signifikan, menimbulkan keraguan tentang keaslian beberapa data perdagangannya.

​​Hyperliquid terus menonjol karena stabilitas dan infrastruktur yang andal, sementara kebangkitan Aster didorong oleh insentif agresif dan potensi reward token. Perbedaan dalam strategi pertumbuhan mereka menjadi semakin jelas ketika membandingkan biaya, model reward, dan tokenomics mereka, yang menjadi fokus bagian berikutnya.

Aster vs Hyperliquid: Perbandingan Biaya, Reward, dan Tokenomics

Aster dan Hyperliquid mengambil pendekatan yang sangat berbeda terhadap pendapatan dan ekonomi token. Generasi biaya Aster yang eksplosif telah menarik perhatian industri, mencapai $229 juta dalam biaya bulanan dan sempat menduduki peringkat kedua sebagai protokol penghasil biaya tertinggi di seluruh kripto. Pada 15 Oktober 2025, platform ini mencatat $14,3 juta dalam biaya dalam waktu 24 jam, menunjukkan kekuatan pendapatan jangka pendek yang luar biasa.

Hyperliquid, sebaliknya, mengikuti model yang lebih stabil namun lebih berkelanjutan. Platform ini menghasilkan sekitar $88–$106 juta bulanan , mengarahkan 97% pendapatannya untuk pembelian kembali token daripada cadangan tim. Dengan biaya gas nol dan sistem biaya taker yang sederhana, platform ini menarik bagi trader frekuensi tinggi yang menghargai transparansi dan efisiensi biaya.

Dalam tokenomics, Hyperliquid memegang keunggulan dalam hal kematangan dan kepercayaan pasar. Token HYPE-nya memiliki kapitalisasi pasar sebesar $12 miliar (per Oktober 2025) dan didistribusikan sepenuhnya melalui airdrop komunitas (salah satu yang terbesar dalam sejarah kripto) tanpa keterlibatan modal ventura.

Sementara itu, Aster telah mengandalkan airdrop agresif dan pembelian kembali untuk mendorong adopsi. Meskipun pembelian kembali senilai $140 juta dan pendapatan biaya yang kuat, pembukaan token yang akan datang bernilai ratusan juta bisa menguji stabilitas pasarnya dalam beberapa bulan mendatang.

Aster vs Hyperliquid: Leverage, Kecepatan, dan Fitur Utama

Aster dan Hyperliquid mewujudkan dua filosofi berbeda dalam desain DEX perpetual. Aster memprioritaskan aksesibilitas dan leverage agresif, menawarkan hingga 1001x dalam Mode Sederhana, yang merupakan yang tertinggi di pasar. Meskipun ini menarik bagi trader berisiko tinggi, keuntungan dibatasi antara 300 – 500% tergantung pada aset, membatasi potensi keuntungan. Pengaturan ini membuat leverage ekstrem Aster lebih spekulatif daripada praktis, menarik bagi pengambil risiko jangka pendek daripada pengguna institusional.

Di mana Aster berfokus pada inovasi dan jangkauan pasar, Hyperliquid menekankan presisi dan eksekusi kelas profesional. Antarmukanya mencerminkan pertukaran terpusat, menampilkan stop-loss, take-profit, dan pesanan kondisional kompleks. Dengan upgrade HIP-3 , Hyperliquid sekarang memungkinkan pengembang untuk membuat pasar perpetual tanpa izin dengan menyetor 500.000 token HYPE, menghasilkan hingga 50% dari biaya perdagangan.

Dalam hal kinerja, Hyperliquid memimpin secara meyakinkan. Platform ini memproses perdagangan dengan latensi di bawah 250ms dan eksekusi blok yang sama, menjadikannya ideal untuk scalper dan institusi. Pengaturan multi-chain Aster menimbulkan penundaan kecil, tetapi mengkompensasinya melalui efisiensi modal. Trader dapat menggunakan aset penghasil yield seperti asBNB (menghasilkan 5–7% APY) atau stablecoin USDF sebagai jaminan, memungkinkan mereka mendapatkan penghasilan pasif bahkan saat berdagang.

Fitur Hyperliquid Vs Aster

Kesimpulan: DEX Mana yang Menang di 2025?

Persaingan Aster–Hyperliquid menunjukkan bahwa kedua platform unggul di bidang yang berbeda. Hyperliquid tetap menjadi pilihan yang lebih kuat untuk trader institusional dan profesional, didukung oleh volume kumulatif $2 triliun, open interest $15 miliar, dan tanpa downtime selama pasar bergejolak. Keandalan, transparansi on-chain, dan eksekusi cepat yang terbukti menjadikannya tolok ukur untuk kinerja DEX perpetual.

Aster memimpin dalam inovasi dan aksesibilitas. Leverage 1001x, hidden orders, dan perpetual saham tokenisasi memperkenalkan kemungkinan baru bagi pengguna DeFi. Namun, pertanyaan seputar keaslian volume dan penghapusan dari DeFiLlama telah merusak kredibilitasnya. Sampai Aster meningkatkan transparansi, Hyperliquid memegang keunggulan kepercayaan.

Pada akhirnya, ada ruang untuk keduanya. Hyperliquid menawarkan stabilitas dan infrastruktur kelas institusional, sementara Aster menarik pengguna dengan pertumbuhan cepat dan fitur kreatif. Pilihan terbaik tergantung pada prioritas trader, Hyperliquid untuk konsistensi dan transparansi, Aster untuk inovasi dan peluang berisiko tinggi.