Februari 2026 adalah uji stres makro-dan-geopolitik untuk kripto, karena market mencerna serangkaian guncangan yang cepat, mulai dari pembatalan rezim tarif Trump oleh Mahkamah Agung AS, pemilihan umum Jepang yang memberikan PM Takaichi mandat supermayoritas, dan serangan AS-Israel terhadap Iran yang berpuncak pada pembunuhan Pemimpin Tertinggi Ali Khamenei pada 28 Februari, semuanya menunjukkan kerapuhan kripto dan memicu pelarian ke tempat aman yang menguntungkan tempat perlindungan tradisional seperti emas. Dengan latar belakang ini, Bitcoin menghadapi tekanan penurunan yang berkelanjutan sepanjang bulan. Bitcoin diperdagangkan turun dari level tertinggi mendekati $78.000 pada awal Februari untuk menguji support kritis di $63.000 pada pertengahan bulan, sebelum ditutup pada sekitar $67.000 setelah serangan Iran, turun 15% selama sebulan. Namun, rekaman tersebut juga mengungkapkan sinyal stabilisasi awal: Bitcoin menahan penurunan pasca-serangan akhir pekan dengan relatif baik, Koin Stabil mencatat arus masuk bersih sekitar $3,3 miliar (pembalikan Likuiditas yang berarti), dan korelasi BTC–S&P 500 kembali meningkat, menyiratkan bahwa selera risiko makro kembali menjadi pendorong utama.

Pengadilan Membatalkan Tarif IEEPA, Trump Memuat Ulang Berdasarkan Bagian 122

Mahkamah Agung memberikan pukulan terhadap agenda Trade Presiden Trump pada 20 Februari, membatalkan dalam putusan 6-3 penggunaan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) untuk memberlakukan tarif. Keputusan ini membatalkan "Tarif Timbal Balik" yang diberlakukan pada April 2025 dan "Tarif Perdagangan dan Imigrasi" yang terkait dengan fentanil, memengaruhi apa yang telah menjadi mekanisme utama pemerintahan untuk menerapkan kebijakan Trade. Putusan tersebut menciptakan ketidakpastian ekonomi segera dan membuka pintu untuk potensi pengembalian sekitar $150 miliar pendapatan tarif yang telah dikumpulkan.

Alih-alih bantuan, Presiden Trump bergerak cepat untuk menerapkan rezim tarif baru berdasarkan Bagian 122 Undang-Undang Trade 1974, awalnya mengumumkan tarif global 10% pada 20 Februari yang akan berlaku pada 24 Februari. Dalam 24 Jam, ia menaikkan tarif menjadi 15%, maksimal yang diizinkan berdasarkan Bagian 122. Namun, tarif ini memiliki ketentuan sunset 150 Hari kecuali diperpanjang oleh Kongres, yang menyebabkan ketidakpastian kebijakan yang berkelanjutan. Tingkat tarif efektif turun dari 16% sebelum putusan menjadi sekitar 9,1% di bawah rezim baru, menurut analisis Penn Wharton Budget Model.

Sementara ekuitas AS menunjukkan ketahanan, Bitcoin melanjutkan penurunannya, menyoroti bahwa aset digital diperlakukan sebagai kendaraan murni penghindar risiko daripada penganekaragaman portofolio.

Sumber: Analisis Penn Wharton Budget Model

"Trade Takaichi" Muncul

Pada 8 Februari, Jepang memberikan salah satu mandat elektoral paling menentukan dalam sejarah pascaperangnya. Partai Demokrat Liberal (LDP) Perdana Menteri Sanae Takaichi mengamankan 316 dari 465 kursi di majelis rendah, mayoritas satu partai terbesar sejak Perang Dunia II, memberinya supermayoritas dua pertiga yang didambakan. Dikombinasikan dengan 36 kursi mitra koalisi Japan Innovation Party (Ishin), blok yang berkuasa menguasai total 352 kursi.

Platform kebijakannya menekankan "kebijakan fiskal yang bertanggung jawab namun agresif," termasuk menangguhkan pajak penjualan 8% pada makanan selama dua Tahun, pengeluaran infrastruktur besar-besaran, peningkatan anggaran pertahanan, dan sikap yang lebih hawkish terhadap Tiongkok, terutama mengenai Taiwan. Hubungan AS-Jepang tampaknya mencapai tingkat baru, dengan pengeluaran pro-pertahanan Takaichi dan kesediaannya untuk mengakomodasi Trump dalam Trade memenangkan dukungan di Washington.

Nikkei 225 melonjak ke rekor tertinggi di atas 57.000 segera setelah hasil pemilihan. Market dengan cepat mengidentifikasi tema posisi baru: ekuitas Jepang panjang, yen pendek, dan kehati-hatian pada JGB durasi panjang. "Trade Takaichi" ini mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang didorong fiskal, kelemahan yen untuk mendukung ekspor, dan kenaikan imbal hasil obligasi dari kekhawatiran defisit. Trade ini memiliki implikasi global, karena kelemahan yen dan suku bunga Jepang yang lebih tinggi memengaruhi dinamika carry Trade di seluruh dunia.

Reaksi awal Bitcoin terhadap pemilihan Jepang diredam, tetapi rotasi modal ke ekuitas Jepang berdasarkan ekspektasi stimulus fiskal dapat menarik Likuiditas dari aset risiko global termasuk kripto. Investor mungkin memposisikan ulang dari teknologi AS yang kekurangan pertumbuhan dan kripto ke cerita reflasi Jepang yang tiba-tiba menarik.

Serangan AS-Israel terhadap Iran: Premi Risiko Sementara

Perkembangan paling dramatis bulan ini terjadi pada 28 Februari, ketika Amerika Serikat dan Israel meluncurkan "Operasi Epic Fury" dan "Operasi Roaring Lion", serangan militer terkoordinasi di seluruh Iran yang mengakibatkan pembunuhan Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei. Serangan-serangan tersebut, yang telah disiarkan melalui minggu-minggu penumpukan militer yang belum pernah terjadi sebelumnya (digambarkan sebagai konsentrasi kekuatan AS terbesar di Timur Tengah sejak invasi Irak 2003), menargetkan fasilitas nuklir Iran, infrastruktur militer, dan kepemimpinan senior.

Saat berita utama konflik AS-Iran muncul selama akhir pekan, Bitcoin berfungsi sebagai tempat paling likuid untuk mengurangi risiko dengan cepat, sehingga tekanan awal muncul di kripto terlebih dahulu. Namun, cara kripto menyerap tekanan ini cukup mengungkapkan. Meskipun ada kepanikan akhir pekan, Bitcoin tetap relatif stabil di sekitar $66.000 (turun hanya 2%), dan ETH mengalami penurunan 4% yang dapat dikelola menjadi $1.950. Ini menunjukkan bahwa sementara kripto menyediakan Likuiditas keluar yang diperlukan untuk penjual akhir pekan, market yang lebih luas saat ini memperlakukan eskalasi sebagai premi risiko sementara.

Eskalasi terbaru di Timur Tengah telah mendorong minyak, saluran transmisi utama, lebih tinggi karena kekhawatiran akan potensi gangguan di sekitar Selat Hormuz, yang mengancam 21% pasokan global. Emas berperilaku sebagai lindung nilai geopolitik klasik, dengan permintaan safe-haven mendorong harga naik, sementara Bitcoin terus bertindak sebagai ATM Likuiditas, menerima pukulan awal dari eskalasi militer akhir pekan. Lonjakan harga minyak dan emas mencerminkan premi risiko sementara. Ketika minyak dan emas mundur dari kenaikan ini, market akan memberi sinyal ekspektasi de-eskalasi. Jika konflik meningkat, kita dapat memperkirakan emas akan tetap kuat sementara Bitcoin menjadi lebih rentan, terutama jika guncangan pasokan memperketat Likuiditas dan menaikkan imbal hasil riil.

Trader fokus pada apakah konflik meningkat lebih lanjut atau menunjukkan tanda-tanda penahanan, dan bagaimana market ekuitas tradisional pada akhirnya mencerna guncangan geopolitik karena aktivitas Trade global sepenuhnya normal. Mereka juga mengamati dengan cermat apakah minyak dan emas dapat mempertahankan lonjakan akhir pekan mereka, atau mulai memudar, karena lintasan itu akan menentukan apakah pergerakan saat ini tetap menjadi premi risiko jangka pendek atau berkembang menjadi hambatan makro yang lebih persisten untuk aset risiko, termasuk kripto.

Bagan Utama yang Harus Diperhatikan

$BTC: Bitcoin tetap terbatas pada jangkauan atas pita Trade $53.000-$73.000 yang luas, menunjukkan volatilitas yang terikat rentang. Tanpa katalis rebound yang kuat atau bukti proses bottoming yang lengkap, market tampaknya diposisikan untuk konsolidasi yang berkelanjutan, menunggu sinyal arah yang pasti.

Kasus Bull: Pelanggaran yang dikonfirmasi di atas $73.000 dapat menandakan reli rebound yang berarti.

Kasus Bear: Penurunan di bawah garis tengah $63.500 dapat memicu pengujian ulang level $53.000, menegaskan kembali palung market bear.

Korelasi BTC-S&P 500 Menguat: Kembali ke Dominasi Likuiditas Makro dan Selera Risiko

Korelasi antara Bitcoin dan S&P 500 menurun tajam dari Desember hingga Januari, sebelum pulih secara signifikan dan meningkat dalam beberapa minggu terakhir (Februari). Kebangkitan korelasi ini menunjukkan bahwa narasi bearish idiosinkratik di dalam market kripto telah diserap secara progresif, dengan ekspektasi Likuiditas makro dan sentimen risk-on yang lebih luas merebut kembali dominasi atas penetapan harga aset. Pada gilirannya, ini menyiratkan konvergensi aliran modal yang mendorong BTC dengan yang mendorong ekuitas AS, terutama saham teknologi dan bertema AI.

Kebangkitan Eksplosif AI Agen dan Kesiapan Infrastruktur

AI Agen mengalami pertumbuhan eksplosif sepanjang Februari. OpenClaw dengan cepat menjadi kerangka kerja open-source yang menonjol, menjadi viral sebagai agen pribadi yang sepenuhnya lokal, mengutamakan privasi yang berjalan sepenuhnya di perangkat pengguna. Awalnya dimulai sebagai Clawdbot/Moltbot pada akhir Januari, ia mencapai lebih dari 237.000 bintang GitHub dalam beberapa minggu. Kemampuannya untuk secara otonom menangani penyaringan email, penjadwalan kalender, tugas browser, dan bahkan alur kerja dunia nyata multi-langkah menjadikannya favorit bagi pengguna Power yang mencari kontrol maksimal dan tanpa ketergantungan cloud.

Sumber: OpenRouter

Pada saat yang sama, infrastruktur internet inti dengan cepat menambahkan dukungan asli untuk agen AI. Cloudflare meluncurkan fitur Markdown for Agents pada pertengahan Februari, secara otomatis mengonversi HTML ke Markdown yang bersih dan efisien token melalui negosiasi konten untuk secara dramatis menyederhanakan akses web untuk sistem otonom. Di ruang kripto dan fintech, Uniswap meluncurkan keterampilan agen AI khusus untuk Trade on-chain yang mulus, Polymarket open-source CLI dan kerangka kerja agennya untuk market prediksi, dan MoonPay memperkenalkan MoonPay Agents untuk pendanaan dompet otonom dan pembayaran, menandai langkah tegas menuju jalur keuangan asli agen.

Tanda-tanda Ketahanan Koin Stabil Menunjukkan Pemulihan Market yang Lebih Cepat

Likuiditas aset digital mengalami pergeseran yang menentukan bulan ini, dengan Koin Stabil mencatat sekitar $3,3 miliar dalam arus masuk bersih—pembalikan tajam yang menghentikan kemerosotan bulan sebelumnya. Titik data penting ini mendorong kami untuk menilai kembali tren bearish enam bulan yang baru-baru ini mencengkeram sektor ini. Dengan latar belakang ketidakpastian makroekonomi yang persisten dan volatilitas geopolitik, sinyal kontrarian dalam aliran Koin Stabil ini memiliki bobot yang signifikan, menunjukkan bahwa market yang lebih luas mungkin sedang menguji dasar yang pasti dan memposisikan diri untuk pembalikan bullish yang akan segera terjadi.

Disclaimer

Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk menawarkan wawasan Ke market cryptocurrency. Ini bukan, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, saran investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber yang diyakini dapat diandalkan; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Setiap pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika sesuai, mencari nasihat profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan apa pun yang timbul dari penggunaan informasi yang diberikan.

Lakukan Riset Anda Sendiri.

Tentang CoinEx

Didirikan pada Tahun 2017, CoinEx adalah bursa cryptocurrency global yang berkomitmen untuk membuat Trade lebih mudah. Platform ini menyediakan berbagai layanan, termasuk spot dan margin Trade, futures, swap, AMM, dan layanan manajemen keuangan untuk lebih dari 5 juta pengguna di 200+ negara dan wilayah.

Sejak didirikan, CoinEx secara teguh menganut prinsip layanan "mengutamakan pengguna". Dengan niat tulus untuk memelihara lingkungan Trade kripto yang adil, hormat, dan aman, CoinEx memungkinkan individu dengan berbagai tingkat pengalaman untuk dengan mudah mengakses dunia cryptocurrency dengan menawarkan produk yang mudah digunakan.

Tentang CoinEx Research

CoinEx Research adalah bagian penelitian dari CoinEx Exchange, yang didedikasikan untuk menyediakan analisis mendalam dan laporan penelitian tentang industri blockchain dan cryptocurrency.

Tim ini menyediakan wawasan market profesional kepada pengguna dengan melacak tren market, menganalisis white paper proyek dan dokumen teknis, mengevaluasi tim proyek dan prospek pengembangan, dll. Laporan kami mencakup market makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya dalam berbagai bentuk publikasi penelitian.

Untuk melihat lebih banyak laporan dan wawasan CoinEx Research, kunjungi CoinEx Insight kami.

Bollinger Bands（ボリンジャーバンド）解説：暗号資産取引戦略