BlockBeats 消息、4 月 10 日、The Block の報道によると、TD Cowen は Strategy（MSTR）の目標株価を 440 ドルから 20.5% 引き下げ 350 ドルとしたものの、買いのレーティングを維持しました。アナリストの Lance Vitanza 氏と Jonathan Navarrete 氏は、この調整を「ビットコイン価格予想の下方修正」と、同社のビットコイン利息の評価倍率の低下に起因すると説明しています。両氏は Strategy の 2026 会計年度の「BTC 利息」予想を 78.7 億ドルに引き下げました。これは 2025 年の 101.7 億ドルを下回りますが、同社のコア投資ロジックは「有効なレバレッジの形式」で市場のボラティリティへの需要をビットコインに転換することにあると依然として考えています。

TD Cowen は Strategy に対するベンチマークシナリオとして、ビットコインが 2026 年 12 月に 140,000 ドルに達し、同社が四半期ごとに約 50 億ドルのビットコインを買い増すと仮定しています。楽観シナリオではビットコインは 175,000 ドルまで上昇し、買い増し規模は四半期あたり 50 億ドルを超えます。悲観シナリオではビットコインは 25,000 ドルまで下落し、市場環境や資金調達チャネルが阻害されるため、同社は買い増しを一時停止します。

さらに、TD Cowen は 4 社のデジタル資産トレジャリー企業をカバーしており、すべて買いのレーティングを与えています。具体的には Sharplink（SBET）、Strive（ASST）、Nakamoto Holdings（NAKA）、The Smarter Web Company（SWC.LN）です。目標株価については、Sharplink は 16 ドル、Strive は 26 ドル、Nakamoto Holdings は 1 ドル、The Smarter Web Company は 1 ポンド（約 1.34 ドル）です。