CoinExニュース：21Sharesは中間報告で、ビットコインの4年サイクルは、2025年10月のピークである12万6000ドル付近から約50％下落した後も破られていないと述べ、年末には10万ドルまで回復するという基本シナリオを描いている。6月25日、中国のマイナーである江卓爾氏は、最大のビットコイン保有企業であるStrategyのストレスを理由に弱気な見方を示し、同社の株価は保有するビットコインの価値を下回っており、優先株であるSTRC株も圧力を受けていると指摘した。同氏は、ビットコインの底値は2026年10月から12月にかけて4万2000ドルから4万4000ドルになる可能性があると見ている。

BTC保有者にとって、この2つの見解は異なる基準に基づいている。21Sharesは景気循環の繰り返しを、JiangはStrategyの財務的逼迫を根拠としている。そのため、注目すべき具体的な下振れリスクは、その逼迫によってStrategyがビットコインを売却せざるを得なくなるかどうかである。