Diferenças Entre Contratos Futuros Convencionais e Contratos Futuros Perpétuos

Muitos iniciantes que acabaram de entrar na indústria de criptomoedas acham difícil distinguir os futuros regulares (também conhecidos como contratos de entrega) dos futuros perpétuos. Além disso, os novos investidores também ficam frequentemente confusos sobre se devem escolher futuros regulares ou futuros perpétuos. Hoje, vamos explicar tudo sobre as diferenças entre os dois.

Em primeiro lugar, os contratos futuros convencionais são o objeto de negociação ou o ativo subjacente da negociação de futuros. São contratos padronizados elaborados uniformemente pelas bolsas de futuros. Os contratos futuros convencionais estipulam a entrega de commodities físicas ou financeiras na quantidade e qualidade especificadas. Por exemplo, de acordo com as regras da Bolsa de Comércio de Chicago, a unidade de negociação de um contrato futuro de trigo é de 5.000 bushels. Se um trader comprar um contrato futuro de trigo, ele receberia 5.000 bushels de trigo na data de vencimento especificada.

Os contratos futuros perpétuos são um tipo de derivativo de criptomoedas que se assemelham aos contratos futuros convencionais. O mercado de futuros perpétuos é semelhante a um mercado à vista com margem, e o preço dos futuros perpétuos é atrelado ao preço à vista do ativo subjacente através da taxa de financiamento. Em comparação com os contratos futuros convencionais, a característica mais proeminente dos futuros perpétuos é que não há data de entrega ou liquidação, e os traders podem manter uma posição indefinidamente. Aqui está um exemplo: suponha que um trader iniciou uma posição no mercado de contratos lineares BTC/USDT em uma exchange de criptomoedas, ele poderia manter a posição para sempre, a menos que seja liquidada ou se ele optar por fechar a posição manualmente. O trader não é restringido por nenhuma data de entrega.

Diferenças entre futuros perpétuos e futuros convencionais

As principais diferenças entre futuros perpétuos e futuros convencionais incluem:

1. Ativos subjacentes diferentes

O ativo subjacente da maioria dos contratos futuros convencionais é uma commodity física ou um ativo financeiro, como soja, petróleo, ações e títulos. Ao negociar contratos futuros perpétuos, o principal ativo subjacente é a criptomoeda. Por exemplo, os ativos subjacentes de contratos lineares incluem BTC/USDT, ETH/USDT, etc.

2. Horários de negociação diferentes

Os horários de negociação dos contratos futuros convencionais, determinados pelas bolsas de futuros, são geralmente de 9 horas por dia, com entrega/liquidação mensal, trimestral ou anual. Os contratos futuros perpétuos, por outro lado, podem ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, e os usuários podem negociar futuros perpétuos em uma exchange de criptomoedas a qualquer momento. Além disso, não há data de entrega/liquidação para futuros perpétuos.

3. Mecanismos diferentes

Os contratos futuros convencionais frequentemente usam o mecanismo de clawback, o que significa que todos os traders que obtiveram lucro devem pagar a taxa de clawback para arcar com a perda de falência quando alguns traders não conseguiram liquidar sua posição a tempo devido a oscilações extremas de preço e sua margem não pôde cobrir as perdas. Os contratos futuros perpétuos, por outro lado, frequentemente adotam um mecanismo chamado Auto-deleveraging (ADL), que reduz a posição dos oponentes para minimizar os riscos de mercado. É notável que a CoinEx Futures introduziu múltiplos mecanismos, cobrindo o Fundo de Seguro e ADL, e o Fundo de Seguro garante que nenhum clawback seja necessário no caso de posições falidas.

4. O preço dos contratos futuros perpétuos está frequentemente estreitamente ligado ao preço à vista

Ao contrário dos contratos futuros convencionais, que podem se desviar do preço à vista de seu ativo subjacente, os contratos perpétuos geralmente estão estreitamente ligados ao preço do ativo subjacente que acompanham. Em outras palavras, o preço dos contratos futuros perpétuos está estreitamente ligado ao preço à vista.

Como os contratos perpétuos estão atrelados ao preço à vista, eles raramente sofrem liquidação forçada devido à manipulação maliciosa do mercado. Os contratos futuros convencionais, no entanto, são mais vulneráveis a tais riscos. Além disso, o preço dos contratos futuros convencionais é normalmente o mesmo que o preço do livro de ordens da exchange, o que significa que é influenciado pelo "melhor preço de compra" e o "melhor preço de venda".

Deve-se notar que a CoinEx adota um mecanismo de preço único chamado Preço de Marcação (determinado pelo preço de futuros nas exchanges mainstream) para minimizar discrepâncias de preço. Enquanto isso, a exchange também usa o mecanismo de Taxa de Financiamento para garantir que o preço dos futuros permaneça aproximadamente o mesmo que o preço à vista.

Dito isso, que tipo de futuros os iniciantes devem escolher? Aconselharíamos os iniciantes a começar com contratos futuros perpétuos. Em primeiro lugar, os contratos perpétuos não têm data de expiração, e os usuários podem manter suas posições indefinidamente. Em segundo lugar, os traders de contratos perpétuos podem ajustar flexivelmente a taxa de alavancagem. Por exemplo, a CoinEx Futures fornece alavancagem de até 100X, e os usuários são livres para ajustar a taxa conforme acharem adequado após abrir uma posição. Ao oferecer proteções flexíveis contra riscos, a CoinEx também permite experiências de negociação ideais.