Aster vs Hyperliquid: Qual DEX Vence em 2025?

O mercado de exchanges descentralizadas (DEX) de perpetuais cresceu rapidamente em 2025, atingindo mais de 1,14 trilhão de dólares em volume de negociação em setembro, um aumento de 49 % em relação ao mês anterior. Esse crescimento colocou duas plataformas no centro das atenções: Hyperliquid , a atual líder de mercado com mais de 2 trilhões de dólares em volume acumulado, e Aster , uma concorrente em rápida ascensão apoiada pelo cofundador da Binance, CZ. Em apenas alguns meses, a Aster capturou quase 40 % do mercado, posicionando-se como uma forte desafiante à dominância da Hyperliquid.

Este artigo compara ambas as plataformas em termos de volume de negociação, taxas, tokenomics, alavancagem, velocidade e recursos principais, concluindo com um veredito baseado em dados sobre qual DEX lidera o mercado em 2025.

Aster vs Hyperliquid: Volume de Negociação e Participação de Mercado em 2025

A competição entre Aster e Hyperliquid remodelou o mercado de DEX de perpetuais em 2025, com o volume de negociação sendo o principal campo de batalha. No início do ano, a Hyperliquid liderava o mercado com uma participação de 71 % e cerca de 330 bilhões de dólares em volume mensal, claramente dominando os derivativos descentralizados. No entanto, até setembro, sua participação diminuiu para cerca de 38 % à medida que a Aster rapidamente emergiu como uma concorrente séria.

O crescimento da Aster tem sido impressionante. No início de outubro, registrou 76 bilhões de dólares em volume mensal, representando uma parte notável do mercado. O volume diário máximo da Aster atingiu 41,78 bilhões de dólares, quase quatro vezes maior que o volume diário médio da Hyperliquid.

Em 29 de setembro, a Aster até superou a Hyperliquid em volume de negociação de 24 horas, gerando 13 bilhões de dólares em comparação com os 9 bilhões da Hyperliquid. No início de outubro, a Aster manteve um forte interesse aberto e taxas diárias acima de 13 milhões de dólares , refletindo o aumento da atividade dos usuários e os fluxos de liquidez.

Ainda assim, o crescimento da Aster não ocorreu sem controvérsias. Em 5 de outubro, o DeFiLlama removeu a plataforma após detectar volumes de negociação de XRP espelhados que correspondiam aos da Binance um a um, gerando preocupações sobre wash trading. O incidente desencadeou uma queda de preço de 10 % e uma diminuição perceptível nas participações de baleias e instituições, levantando dúvidas sobre a autenticidade de alguns de seus dados de negociação.

​​A Hyperliquid continua se destacando por sua estabilidade e infraestrutura confiável, enquanto a ascensão da Aster tem sido impulsionada por incentivos agressivos e potenciais recompensas em tokens. A diferença em suas estratégias de crescimento fica ainda mais clara ao comparar suas taxas, modelos de recompensa e tokenomics, que é o foco da próxima seção.

Aster vs Hyperliquid: Comparação de Taxas, Recompensas e Tokenomics

Aster e Hyperliquid adotam abordagens muito diferentes para receita e economia de tokens. A explosiva geração de taxas da Aster chamou a atenção do setor, atingindo 229 milhões de dólares em taxas mensais e brevemente se classificando como o segundo protocolo com maior receita de taxas em todo o cripto. Em 15 de outubro de 2025, registrou 14,3 milhões de dólares em taxas em 24 horas, demonstrando uma força excepcional de receita a curto prazo.

A Hyperliquid, por outro lado, segue um modelo mais estável, mas mais sustentável. Gera cerca de 88 a 106 milhões de dólares mensalmente , direcionando 97 % de sua receita para recompras de tokens em vez de reservas da equipe. Com zero taxas de gás e um sistema simples de taxas para tomadores, atrai traders de alta frequência que valorizam transparência e eficiência de custos.

Em tokenomics, a Hyperliquid leva vantagem em maturidade e confiança do mercado. Seu token HYPE comanda uma capitalização de mercado de 12 bilhões de dólares (em outubro de 2025) e foi distribuído inteiramente através de um airdrop comunitário (um dos maiores da história das criptomoedas) sem envolvimento de capital de risco.

A Aster, enquanto isso, tem se apoiado em airdrops agressivos e recompras para impulsionar a adoção. Apesar de sua recompra de 140 milhões de dólares e forte receita de taxas, os próximos desbloqueios de tokens no valor de centenas de milhões poderiam testar sua estabilidade de mercado nos próximos meses.

Aster vs Hyperliquid: Alavancagem, Velocidade e Recursos Principais

Aster e Hyperliquid incorporam duas filosofias distintas no design de DEX de perpetuais. A Aster prioriza acessibilidade e alavancagem agressiva, oferecendo até 1001x em seu Modo Simples, o mais alto do mercado. Embora isso atraia traders de alto risco, os lucros são limitados entre 300 – 500 % dependendo do ativo, limitando o potencial de valorização. Essa configuração torna a alavancagem extrema da Aster mais especulativa do que prática, atraindo tomadores de risco de curto prazo em vez de usuários institucionais.

Onde a Aster se concentra em inovação e alcance de mercado, a Hyperliquid enfatiza precisão e execução de nível profissional. Sua interface espelha exchanges centralizadas, apresentando stop-loss, take-profit e ordens condicionais complexas. Com a atualização HIP-3 , a Hyperliquid agora permite que desenvolvedores criem mercados perpétuos sem permissão ao fazer stake de 500.000 tokens HYPE, ganhando até 50 % das taxas de negociação.

Em termos de desempenho, a Hyperliquid lidera decisivamente. Processa negociações com latência inferior a 250ms e execução no mesmo bloco, tornando-a ideal para scalpers e instituições. A configuração multi-chain da Aster introduz pequenos atrasos, mas compensa através da eficiência de capital. Os traders podem usar ativos geradores de rendimento como asBNB (rendendo 5–7 % de APY) ou sua stablecoin USDF como garantia, permitindo que ganhem renda passiva mesmo enquanto negociam.

Recursos da Hyperliquid Vs Aster

O Veredito: Qual DEX Vence em 2025?

A rivalidade Aster–Hyperliquid mostra que ambas as plataformas se destacam em áreas diferentes. A Hyperliquid continua sendo a escolha mais forte para traders institucionais e profissionais, respaldada por 2 trilhões de dólares em volume acumulado, 15 bilhões de dólares em interesse aberto e zero tempo de inatividade durante mercados voláteis. Sua confiabilidade comprovada, transparência on-chain e execução rápida a tornam o benchmark para desempenho de DEX de perpetuais.

A Aster lidera em inovação e acessibilidade. Sua alavancagem de 1001x, ordens ocultas e perpetuais de ações tokenizadas introduzem novas possibilidades para usuários DeFi. No entanto, questões sobre a autenticidade do volume e a remoção do DeFiLlama prejudicaram sua credibilidade. Até que a Aster melhore a transparência, a Hyperliquid mantém a vantagem da confiança.

No final, há espaço para ambas. A Hyperliquid oferece estabilidade e infraestrutura de nível institucional, enquanto a Aster atrai usuários com crescimento rápido e recursos criativos. A melhor escolha depende das prioridades do trader: Hyperliquid para consistência e transparência, Aster para inovação e oportunidades de alto risco.