Sobre Taxas de Financiamento
1. Conceitos Básicos
Os contratos futuros da CoinEx não expiram ou exigem entrega. Em vez disso, o mecanismo de taxa de financiamento é usado para alinhar os preços de futuros com os preços spot.
- Quando o preço de Futuros > preço Spot, 📈 significa que o mercado está em alta, e posições longas pagam taxas de financiamento para posições curtas.
- Quando o preço de Futuros < preço Spot, 📉 significa que o mercado está em baixa, e posições curtas pagam taxas de financiamento para posições longas.
2. A Importância da Média de Financiamento
A média de financiamento é uma taxa média crucial na negociação de contratos futuros futuros. Analisá-las ajuda os traders a estimar custos de manutenção, identificar pontos de entrada/saída ideais e evitar despesas desnecessárias.
Liquidação de Taxas de Financiamento
1. Período de Liquidação
Calculadas por minuto, normalmente as taxas de financiamento são pagas ou recebidas a cada 8 horas, às 00:00, 08:00 e 16:00 (UTC) diariamente, e os traders só pagarão ou receberão taxas de financiamento se mantiverem uma posição no momento da liquidação.
Em situações extremas, como altos prêmios de mercado ou grandes spreads de compra e venda, o período de liquidação pode ser reduzido para cada 4 ou 2 horas.
2. Pagamento de Taxa
O pagamento das taxas de financiamento está sujeito à média de financiamento e às direções das posições. Apenas traders com posições abertas no momento da liquidação pagam ou recebem taxas.
- Se a média de financiamento > 0, posições longas pagam taxas de financiamento para posições curtas.
- Se a média de financiamento < 0, posições curtas pagam taxas de financiamento para posições longas.
Observação: As taxas são transferidas entre traders; a CoinEx não cobra taxas adicionais.
3. Tabela de Taxas Padrão
| Modo de Margem | Margem Cruzada |
Margem Isolada
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|---|---|---|
| Regra de Taxa | Deduzida do PNL realizado, até a taxa de margem do usuário (equivalente à Taxa de Manutenção de Margem + Taxa de Fechamento), e nenhuma cobrança será feita por qualquer excesso | Deduzida do PNL realizado. Se o PNL realizado for insuficiente, será deduzida da margem fixa da posição mantida, até a taxa de margem do usuário (equivalente à Taxa de Manutenção de Margem + Taxa de Fechamento), e nenhuma cobrança será feita por qualquer excesso |
| Cobrança Máxima |
Taxa de Manutenção de Margem + Taxa de Fechamento
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| Observações |
1. As taxas de financiamento serão deduzidas com base na média de financiamento calculada no momento atual da liquidação. Por exemplo, o índice médio de prêmio às 12:00 (UTC) é calculado com base na média aritmética dos índices de prêmio dentro do período de financiamento das 08:00 às 12:00 (UTC). 2. O valor real das taxas de financiamento que pode ser deduzido a cada vez depende do valor total que pode ser deduzido das contas dos pagadores. Se a margem do pagador for insuficiente, o valor real deduzido pode ser menor que as taxas padrão. Clique aqui para ver as Taxas de Financiamento em Tempo Real -- |
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Fatores-Chave nas Médias de Financiamento
1. Sentimento do Mercado: As taxas são positivas quando há mais posições longas, negativas quando há mais posições curtas.
2. Transações de Arbitragem: Grandes discrepâncias de preço atraem arbitradores, suavizando a taxa.
3. Regras da Exchange: Os métodos de cálculo podem diferir ligeiramente entre plataformas.
Recomendações para Iniciantes
1. Antes de abrir uma posição, verifique a média de financiamento atual e estime os custos para as próximas 8 horas para evitar abrir posições quando as taxas estiverem altas.
2. Manutenção: Monitore as mudanças na média de financiamento e considere ajustar o período de manutenção para evitar taxas altas. É aconselhável verificar 15 minutos antes da liquidação para decidir se deve fechar a posição.
3. Aviso de Risco: Posições de longo prazo devem considerar taxas acumuladas, e condições extremas de mercado podem aumentar significativamente as taxas. Use alavancagem com cautela.
Conhecimento Avançado
1. Conceitos Relacionados
- Índice de Prêmio: Desvio do preço de futuros em relação ao preço spot.
- Preço Ponderado por Profundidade: Preço médio ponderado baseado na profundidade do livro de ordens.
- Taxa de Manutenção de Margem: Margem mínima para evitar liquidação forçada.
2. Fórmulas de Cálculo (Apenas para Referência)
(1) Taxa de Financiamento Teórica: Tamanho da posição * Preço de marcação * Média de financiamento
(2) Média de Financiamento (F) = clamp (Índice médio de prêmio (P+) + clamp (Taxa de juros (I) - Índice médio de prêmio (P+), ±d) , a , b)
- Taxa de juros fixa (I) = 0
- Índice de prêmio (P) = ((Preço de compra ponderado por profundidade + Preço de venda ponderado por profundidade)/2 - Preço do índice spot)/Preço do índice spot
- Índice médio de prêmio (P+) = Média móvel do índice de prêmio por minuto de N horas atrás até o ponto de tempo atual.
- Média de Financiamento (F) = clamp (Índice médio de prêmio (P+) + clamp (Taxa de juros (I) - Índice médio de prêmio (P+), ±d) , a , b)
- As variáveis "a" e "b" são os limites superior e inferior da média de financiamento, enquanto "d" é o coeficiente de buffer adicionado (0,03 %). "N" refere-se ao intervalo de tempo em horas para coletar taxas de financiamento.
(3) Limites superior e inferior das médias de financiamento
- Limite inferior a = -0,75 * Taxa mínima de margem inicial
- Limite superior b = 0,75 * Taxa mínima de margem inicial
- Para taxas de margem específicas, consulte "CoinEx Futuros - Informação do Contrato"
*Os mercados BTCUSDC e ETHUSDC têm uma configuração específica de ±0,75 %
(4) Preço ponderado por profundidade
- Valor de impacto da margem = Tamanho máximo de posição que pode ser aberta sob a taxa mínima de manutenção de margem * 0,01
- A variável "p" é a quantidade/tamanho do lote dos ativos subjacentes (assumindo que a quantidade/tamanho do lote do nível n é "pn"), e "q" é o preço da moeda cotada.
Para contratos lineares, preço ponderado por profundidade = (p1 * q1 + p2 * q2 + ... + pn * qn) / valor de impacto da margem, onde p1 + p2 + ... + pn = valor de impacto da margem (em unidades de BTC ou ETH, etc.)
Para contratos inversos, preço ponderado por profundidade = valor de impacto da margem / (p1 / q1 + p2 / q2 + ... + pn / qn), onde p1 + p2 + ... + pn = valor de impacto da margem (em lotes)
3. Período de liquidação dinâmico
(1) O período de liquidação das taxas de financiamento é de 8 horas por padrão. Quando o prêmio é muito alto, pode ser reduzido para 4h ou 2h.
(2) No mercado de futuros, se o índice médio aritmético de prêmio em 1 hora exceder o limite superior/inferior da média de financiamento para esse mercado por 4 horas consecutivas, o período de liquidação diminuirá automaticamente um nível a partir do período atual, até um mínimo de intervalos de 2 horas, com um período de espera de 8 horas após cada ajuste.
(3) Quando a média de financiamento atinge os limites superior ou inferior definidos pela CoinEx, o intervalo de liquidação será temporariamente reduzido (por exemplo, de cada 8 horas para cada 4 horas). Durante esse período, as taxas de financiamento serão trocadas entre traders na nova frequência dentro de um período de observação (geralmente 24 horas). Se o limite da taxa for acionado novamente durante este período, a observação será reiniciada. Se não for acionado dentro de 24 horas, o intervalo de liquidação voltará ao período anterior (de cada 4 horas de volta para cada 8 horas) até retornar ao intervalo padrão.
4. Observação: Os dados e indicadores acima estão sujeitos a ajustes em tempo real com base nas condições de mercado sem aviso prévio.