Aster против Hyperliquid: Какая DEX победит в 2025 году?

Рынок бессрочных децентрализованных бирж (DEX) стремительно вырос в 2025 году, достигнув объема торгов более $1,14 триллиона в сентябре, что на 49% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Этот всплеск выдвинул на передний план две платформы: Hyperliquid , текущего лидера рынка с совокупным объемом более $2 триллионов, и Aster , быстро развивающегося конкурента, поддерживаемого соучредителем Binance CZ. Всего за несколько месяцев Aster захватил почти 40% рынка, позиционируя себя как серьезного претендента на доминирующее положение Hyperliquid.

В этой статье сравниваются обе платформы по объему торгов, комиссиям, токеномике, кредитному плечу, скорости и ключевым функциям, завершаясь основанным на данных выводом о том, какая DEX лидирует на рынке в 2025 году.

Aster против Hyperliquid: объем торгов и доля рынка в 2025 году

Конкуренция между Aster и Hyperliquid изменила рынок бессрочных DEX в 2025 году, где ключевым полем битвы стал объем торгов. В начале года Hyperliquid лидировал на рынке с долей 71% и примерно $330 миллиардами ежемесячного объема, явно доминируя в децентрализованных деривативах. Однако к сентябрю его доля снизилась примерно до 38%, поскольку Aster быстро стал серьезным конкурентом.

Рост Aster был впечатляющим. К началу октября он зафиксировал ежемесячный объем в $76 миллиардов, что составляет значительную часть рынка. Пиковый дневной объем Aster достиг $41,78 миллиарда, что почти в четыре раза выше среднего дневного объема Hyperliquid.

29 сентября Aster даже превзошел Hyperliquid по объему торгов за 24 часа, сгенерировав $13 миллиардов по сравнению с $9 миллиардами Hyperliquid. К началу октября Aster поддерживал высокий открытый интерес и ежедневные комиссии выше $13 миллионов , что отражает увеличение активности пользователей и притока ликвидности.

Тем не менее, рост Aster не обошелся без противоречий. 5 октября DeFiLlama исключил платформу после обнаружения зеркальных объемов торгов XRP, которые один к одному совпадали с Binance, что вызвало опасения по поводу фиктивной торговли. Инцидент спровоцировал 10% падение цены и заметное снижение доли китов и институциональных держателей, вызвав сомнения в достоверности некоторых торговых данных.

Hyperliquid продолжает выделяться своей стабильностью и надежной инфраструктурой, в то время как рост Aster был обусловлен агрессивными стимулами и потенциальными вознаграждениями в токенах. Разница в их стратегиях роста становится еще более очевидной при сравнении их комиссий, моделей вознаграждения и токеномики, что является фокусом следующего раздела.

Aster против Hyperliquid: сравнение комиссий, вознаграждений и токеномики

Aster и Hyperliquid используют совершенно разные подходы к доходам и токеномике. Взрывной рост комиссий Aster привлек внимание отрасли, достигнув $229 миллионов ежемесячных комиссий и ненадолго заняв второе место среди протоколов с самыми высокими комиссиями во всей криптоиндустрии. 15 октября 2025 года он зафиксировал $14,3 миллиона комиссий за 24 часа, демонстрируя исключительную краткосрочную доходность.

Hyperliquid, напротив, следует более стабильной, но устойчивой модели. Он генерирует около $88–$106 миллионов ежемесячно , направляя 97% своего дохода на обратный выкуп токенов, а не в резервы команды. С нулевыми комиссиями за газ и простой системой комиссий для тейкеров, он привлекает высокочастотных трейдеров, которые ценят прозрачность и экономическую эффективность.

В токеномике Hyperliquid имеет преимущество в зрелости и рыночном доверии. Его токен HYPE имеет рыночную капитализацию $12 миллиардов (по состоянию на октябрь 2025 года) и был полностью распределен через общественный аирдроп (один из крупнейших в истории криптовалют) без участия венчурного капитала.

Aster, между тем, опирался на агрессивные аирдропы и обратные выкупы для стимулирования принятия. Несмотря на обратный выкуп в размере $140 миллионов и высокий доход от комиссий, предстоящие разблокировки токенов на сотни миллионов могут проверить его рыночную стабильность в ближайшие месяцы.

Aster против Hyperliquid: кредитное плечо, скорость и ключевые функции

Aster и Hyperliquid воплощают две различные философии в дизайне бессрочных DEX. Aster отдает приоритет доступности и агрессивному кредитному плечу, предлагая до 1001x в своем Простом режиме, что является самым высоким показателем на рынке. Хотя это привлекает трейдеров с высоким риском, прибыль ограничена 300 – 500% в зависимости от актива, что ограничивает потенциал роста. Такая настройка делает экстремальное кредитное плечо Aster более спекулятивным, чем практичным, привлекая краткосрочных любителей риска, а не институциональных пользователей.

В то время как Aster фокусируется на инновациях и охвате рынка, Hyperliquid делает акцент на точности и профессиональном исполнении. Его интерфейс напоминает централизованные биржи, предлагая стоп-лосс, тейк-профит и сложные условные ордера. С обновлением HIP-3 , Hyperliquid теперь позволяет разработчикам создавать бессрочные рынки без разрешений, внося залог в 500 000 токенов HYPE и получая до 50% комиссий за торговлю.

С точки зрения производительности Hyperliquid решительно лидирует. Он обрабатывает сделки с задержкой менее 250 мс и исполнением в том же блоке, что делает его идеальным для скальперов и институциональных инвесторов. Мультичейн-настройка Aster вносит небольшие задержки, но компенсирует это через эффективность капитала. Трейдеры могут использовать приносящие доход активы, такие как asBNB (с доходностью 5-7% годовых) или стейблкоин USDF в качестве обеспечения, позволяя им получать пассивный доход даже во время торговли.

Сравнение функций Hyperliquid и Aster

Вердикт: какая DEX побеждает в 2025 году?

Соперничество Aster и Hyperliquid показывает, что обе платформы преуспевают в разных областях. Hyperliquid остается более сильным выбором для институциональных и профессиональных трейдеров, подкрепленный совокупным объемом в 2 триллиона долларов, открытым интересом в 15 миллиардов долларов и нулевым временем простоя во время волатильных рынков. Его проверенная надежность, прозрачность на блокчейне и быстрое исполнение делают его эталоном производительности для DEX с бессрочными контрактами.

Aster лидирует в инновациях и доступности. Его кредитное плечо 1001x, скрытые ордера и токенизированные бессрочные контракты на акции открывают новые возможности для пользователей DeFi. Однако вопросы относительно подлинности объемов и исключение из листинга DeFiLlama нанесли ущерб его репутации. Пока Aster не улучшит прозрачность, Hyperliquid сохраняет преимущество в доверии.

В конечном счете, есть место для обоих. Hyperliquid предлагает стабильность и инфраструктуру институционального уровня, в то время как Aster привлекает пользователей быстрым ростом и креативными функциями. Лучший выбор зависит от приоритетов трейдера: Hyperliquid для стабильности и прозрачности, Aster для инноваций и высокорисковых возможностей.