BlockBeats News, 23 августа, Биткоин недавно достиг многомесячного максимума. Аналитик Bitfinex заявил, что это ралли в основном обусловлено спотовыми покупками и закрытием коротких позиций, а не притоком нового заемного капитала. Таким образом, по сравнению с типичным ралли, вызванным шорт-сквизом, оно обладает большей устойчивостью. Поскольку все инвесторы, купившие Биткоин за последние 5 месяцев, в настоящее время находятся в прибыли, основной риск текущего восходящего тренда исходит от фиксации прибыли и притока активов на биржи.

Bitfinex полагает, что объявление Министерства финансов США от 19 августа о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций стало ключевым фактором, повлиявшим на недавнее движение рынка. Начальный этап этого восходящего тренда действительно был вызван ликвидацией коротких позиций. В тот же день спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали приток в размере 297,6 млн долларов. Однако последующий рост цены был обусловлен преимущественно спотовыми покупками. Анализируя структуру открытого интереса (OI), можно заметить, что при росте цены Биткоина на 10–11% открытый интерес увеличился лишь примерно на 4%, что указывает на то, что спотовый спрос и закрытие коротких позиций сыграли основную роль, а влияние заемных средств было ограниченным.

В Bitfinex отметили, что диапазон от 68 000 до 69 000 долларов является текущим ключевым уровнем поддержки, который близок к средней стоимости покупки для инвесторов за последние 5 месяцев. Если Биткоин останется выше этого уровня, эти инвесторы продолжат получать прибыль, что снизит давление со стороны продаж активов, ранее находившихся в «ловушке», при отскоках цены. Что касается притока средств, то 20 августа спотовые биткоин-ETF в США получили 606,29 млн долларов — это крупнейший однодневный приток с 1 мая, при этом на долю IBIT от BlackRock пришлось около 82%. В Bitfinex заявили, что если приток средств продолжится в течение недели, это еще больше укрепит структуру рыночного спроса.

Тем не менее, в Bitfinex предупредили, что основным риском на данный момент является приток большого объема прибыльного Биткоина на биржи, что может спровоцировать крупнейшую распродажу для фиксации прибыли с 2026 года. Аналитики заявили, что если реальная доходность вернется к уровню, который ранее удерживал Биткоин ниже 65 000 долларов, макроэкономические факторы все еще могут быстро повлиять на рынок.