О комиссиях за финансирование
1. Основные понятия
Фьючерсные контракты CoinEx не имеют срока истечения или даты поставки. Для поддержания соответствия между фьючерсной и спотовой ценой применяется механизм комиссий за финансирование.
- Когда фьючерсная цена превышает спотовую цену, 📈 рынок считается бычьим и держатели длинных (лонг) позиций платят комиссии за финансирование держателям коротких (шорт) позиций.
- Когда фьючерсная цена ниже спотовой цены, 📉 рынок медвежий, тогда держатели коротких позиций платят комиссии за финансирование держателям длинных позиций.
2. Роль ставки финансирования
Ставка финансирования — это один из ключевых параметров в торговле фьючерсными контрактами. Анализ этого показателя помогает трейдерам оценивать затраты на удержание позиций, определять оптимальные точки входа/выхода и избегать лишних расходов.
Расчет комиссии за финансирование
1. Расчетный цикл
Комиссия за финансирование рассчитывается ежеминутно, но выплачивается или начисляется каждые 8 часов — в 00:00, 08:00 и 16:00 (UTC). Трейдеры будут платить или получать комиссии за финансирование только в том случае, если они держат позицию в момент расчета.
В экстремальных ситуациях, включая значительное отклонение фьючерсной цены от спотовой или большие спреды между спросом и предложением, расчетный цикл может быть сокращен до 4 или 2 часов.
2. Выплата комиссий
Выплата комиссий за финансирование зависит от ставки финансирования и направления позиций. Только трейдеры, удерживающие позиции в момент расчета, платят или получают комиссии.
- Если ставка финансирования > 0, держатели длинных позиций платят комиссии за финансирование держателям коротких позиций.
- Если ставка финансирования < 0, держатели коротких позиций платят комиссии за финансирование держателям длинных позиций.
Примечание: комиссии переводятся непосредственно между трейдерами. CoinEx не взимает дополнительных комиссий.
3. Стандартный график комиссий
| Режим маржи | Кросс-маржа | Изолированная маржа |
| Правило комиссий | Удерживается из реализованного PNL, но не превышает маржинальную ставку пользователя (рассчитывается как ставка поддерживающей маржи + ставка комиссии за закрытие). Дополнительные списания сверх установленного лимита не производятся. | Удерживается из реализованного PNL. Если реализованного PNL недостаточно, недостающая сумма будет списана из фиксированной маржи удерживаемой позиции, но не более установленного уровня маржи пользователя (рассчитывается как ставка поддерживающей маржи + ставка комиссии за закрытие). Дополнительные списания сверх установленного лимита не производятся. |
| Максимальное списание | Ставка поддерживающей маржи + ставка комиссии за закрытие | |
| Примечания |
1. Комиссия за финансирование взимается по ставке финансирования, рассчитанной на момент текущего расчета. Например, средний премиум-индекс в 12:00 (UTC) вычисляется как арифметическое среднее значение премиум-индексов, зафиксированных в период с 08:00 до 12:00 (UTC). 2. Фактическая сумма удерживаемых комиссий за финансирование зависит от общего объема средств, доступных на счетах плательщиков. Если маржи плательщика недостаточно, фактическая вычтенная сумма может быть ниже стандартных комиссий. Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с комиссиями за финансирование в реальном времени |
|
Ключевые факторы, влияющие на ставку финансирования
1. Рыночные настроения: ставка становится положительной, когда преобладают лонг-позиции, и отрицательной — при преобладании шорт-позиций.
2. Арбитраж: значительные ценовые расхождения привлекают арбитражников, что способствует выравниванию ставок.
3. Правила биржи: методы расчета могут отличаться на разных платформах.
Рекомендации для начинающих
1. Перед открытием позиции: проверьте текущую ставку финансирования и оцените расходы на следующие 8 часов, чтобы избежать открытия позиций при высоких ставках.
2. Удержание позиции: следите за изменениями ставки финансирования и при необходимости корректируйте период удержания, чтобы избежать высоких комиссий. Рекомендуется проверять показатели за 15 минут до расчета, чтобы принять решение о закрытии позиции.
3. Предупреждение о рисках: при долгосрочном удержании следует учитывать накопленные комиссии. В условиях высокой волатильности ставки могут существенно возрасти, поэтому используйте кредитное плечо с осторожностью.
Дополнительные материалы
1. Связанные понятия
- Премиум-индекс: отклонение фьючерсной цены от спотовой цены.
- Взвешенная по глубине цена: средневзвешенная цена на основе глубины книги ордеров.
- Ставка поддерживающей маржи: минимальная маржа для предотвращения принудительной ликвидации.
2. Формулы расчета (только для справки)
(1) Теоретическая комиссия за финансирование: размер позиции * цена маркировки * ставка финансирования
(2) Ставка финансирования (F) = clamp (cредний премиум-индекс (P+) + clamp (процентная ставка (I) - cредний премиум-индекс (P+), ±d) , a , b)
- Фиксированная процентная ставка (I) = 0
- Премиум-индекс (P) = ((взвешенная по глубине цена покупки (бид) + взвешенная по глубине цена продажи (аск))/2 - спотовая индексная цена)/спотовая индексная цена
- Средний премиум-индекс (P+) = скользящее среднее премиум-индекса за каждую минуту за период от N часов до текущего момента.
- Ставка финансирования (F) = clamp (средний премиум-индекс (P+) + clamp (Процентная ставка (I) - средний премиум-индекс (P+), ±d) , a , b)
- Переменные «a» и «b» – верхний и нижний лимиты ставки финансирования, а «d» – дополнительный буферный коэффициент (0,03%). «N» временной интервал в часах для сбора ставки финансирования.
(3) Верхний и нижний лимиты ставок финансирования
- Нижний лимит a = -0,75 * минимальная ставка начальной маржи
- Верхний лимит b = 0,75 * минимальная ставка начальной маржи
- Для получения информации о конкретных уровнях маржи см. раздел «CoinEx Фьючерсы - Детали контракта»
*Для рынков BTCUSDC и ETHUSDC установлены особые значения ±0,75%
(4) Взвешенная по глубине цена
- Сумма влияния маржи = максимальный размер позиции при минимальном уровне поддерживающей маржи * 0,01
- Переменная «p» – это количество/размер лота базовых активов (предположим, что количество/размер лота n-го уровня – «pn»), а «q» – цена валюты котировки.
Для линейных контрактов, взвешенная по глубине цена = (p1 * q1 + p2 * q2 + ... + pn * qn) / сумма влияния маржи, где p1 + p2 + ... + pn = сумма влияния маржи (в единицах BTC или ETH и т.д.)
Для инверсных контрактов, взвешенная по глубине цена = сумма влияния маржи / (p1 / q1 + p2 / q2 + ... + pn / qn), где p1 + p2 + ... + pn = сумма влияния маржи (в лотах)
3. Динамический цикл расчета
(1) Цикл расчета комиссий за финансирование по умолчанию составляет 8 часов. При высоком премиуме расчетный цикл может быть сокращен до 4 или 2 часов.
(2) На фьючерсном рынке, если в течение 4 часов подряд среднее арифметическое значение премиум-индекса за 1 час превышает верхний/нижний лимит ставки финансирования для данного рынка, цикл расчета автоматически сокращается на один уровень от текущего цикла. Минимальный интервал — 2 часа. После каждого изменения действует 8-часовой период ожидания.
(3) Когда ставка финансирования достигает верхнего или нижнего лимитов, установленных CoinEx, интервал расчета временно сокращается (например, с 8 до 4 часов). В течение этого времени комиссии за финансирование будут взиматься между трейдерами с новой частотой в период наблюдения (обычно 24 часа). Если лимит ставки снова будет превышен в этот период, отсчет периода наблюдения начнется заново. Если же лимит не будет превышен в течение 24 часов, интервал расчета вернется к предыдущему значению (например, с 4 часов обратно на 8 часов), а затем к интервалу по умолчанию.
4. Примечание: приведенные данные и показатели могут корректироваться в режиме реального времени в зависимости от рыночных условий без дополнительного уведомления.