Geleneksel Vadeli İşlem Sözleşmeleri ile Sürekli Vadeli İşlem Sözleşmeleri Arasındaki Farklar

Kripto endüstrisine yeni katılan birçok başlangıç seviyesindeki yatırımcı, normal vadeli işlemleri (teslimat sözleşmeleri olarak da bilinir) sürekli vadeli işlemlerden ayırt etmekte zorlanmaktadır. Ayrıca, yeni yatırımcılar sıklıkla normal vadeli işlemleri mi yoksa sürekli vadeli işlemleri mi seçmeleri gerektiği konusunda kararsız kalmaktadır. Bugün, size ikisi arasındaki farklar hakkında her şeyi anlatacağız.

Öncelikle, geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri, vadeli işlem ticaretinin işlem nesnesi veya dayanak varlığıdır. Bunlar, vadeli işlem borsaları tarafından standart olarak hazırlanan sözleşmelerdir. Geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri, belirtilen miktar ve kalitede fiziksel veya finansal emtiaların teslimini öngörür. Örneğin, Chicago Ticaret Kurulu'nun kurallarına göre, bir buğday vadeli işlem sözleşmesinin işlem birimi 5.000 kile'dir. Bir tüccar bir buğday vadeli işlem sözleşmesi satın alırsa, belirtilen vade tarihinde 5.000 kile buğday alacaktır.

Sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, geleneksel vadeli işlem sözleşmelerine benzeyen bir tür kripto türevidir. Sürekli vadeli işlemler piyasası, teminatlı bir spot piyasaya benzer ve sürekli vadeli işlemlerin fiyatı, fonlama oranı aracılığıyla dayanak varlığın spot fiyatına sabitlenir. Geleneksel vadeli işlem sözleşmeleriyle karşılaştırıldığında, sürekli vadeli işlemlerin en belirgin özelliği, teslimat veya uzlaşma tarihinin olmaması ve tüccarların bir pozisyonu süresiz olarak tutabilmesidir. İşte bir örnek: Bir tüccarın bir kripto borsasında BTC/USDT doğrusal sözleşme piyasasında bir pozisyon açtığını varsayalım, tasfiye edilmediği veya pozisyonu manuel olarak kapatmayı seçmediği sürece pozisyonu sonsuza kadar tutabilir. Tüccar herhangi bir teslimat tarihi ile kısıtlanmaz.

Sürekli vadeli işlemler ile geleneksel vadeli işlemler arasındaki farklar

Sürekli vadeli işlemler ile geleneksel vadeli işlemler arasındaki temel farklar şunlardır:

1. Farklı dayanak varlıklar

Çoğu geleneksel vadeli işlem sözleşmesinin dayanak varlığı, soya fasulyesi, petrol, hisse senetleri ve tahviller gibi fiziksel bir emtia veya finansal bir varlıktır. Sürekli vadeli işlem sözleşmelerinde ise temel dayanak varlık kripto para birimidir. Örneğin, doğrusal sözleşmelerin dayanak varlıkları BTC/USDT, ETH/USDT vb. içerir.

2. Farklı işlem saatleri

Vadeli işlem borsaları tarafından belirlenen geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinin işlem saatleri genellikle günde 9 saattir ve teslimat/uzlaşma aylık, üç aylık veya yıllık bazda gerçekleşir. Öte yandan, sürekli vadeli işlem sözleşmeleri 7/24 işlem görebilir ve kullanıcılar bir kripto borsasında istedikleri zaman sürekli vadeli işlem yapabilirler. Ayrıca, sürekli vadeli işlemler için teslimat/uzlaşma tarihi yoktur.

3. Farklı mekanizmalar

Geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri genellikle geri ödeme mekanizmasını kullanır; bu, bazı tüccarların aşırı fiyat dalgalanmaları nedeniyle pozisyonlarını zamanında tasfiye edememesi ve teminatlarının zararları karşılayamaması durumunda, kâr eden tüm tüccarların iflas zararını karşılamak için geri ödeme ücreti ödemesi gerektiği anlamına gelir. Öte yandan, sürekli vadeli işlem sözleşmeleri genellikle Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL) adı verilen bir mekanizma benimser; bu mekanizma, piyasa risklerini en aza indirmek için rakiplerin pozisyonunu azaltır. CoinEx Vadeli İşlemler'in Sigorta Fonu ve ADL'yi kapsayan birden fazla mekanizma sunduğunu ve Sigorta Fonu'nun iflas eden pozisyonlar durumunda geri ödeme gerekmemesini sağladığını belirtmek önemlidir.

4. Sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatı genellikle spot fiyatla yakından bağlantılıdır

Dayanak varlığının spot fiyatından sapabilen geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, sürekli sözleşmeler genellikle takip ettikleri dayanak varlığın fiyatıyla yakından bağlantılıdır. Başka bir deyişle, sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatı spot fiyatla yakından ilişkilidir.

Sürekli sözleşmeler spot fiyata sabitlendiğinden, kötü niyetli piyasa manipülasyonu nedeniyle nadiren zorunlu tasfiyeye uğrarlar. Ancak geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri bu tür risklere daha açıktır. Ayrıca, geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatı normalde borsanın emir defteri fiyatıyla aynıdır, yani "en iyi alış fiyatı" ve "en iyi satış fiyatı" tarafından etkilenir.

CoinEx'in fiyat farklılıklarını en aza indirmek için İşaretleme Fiyatı (ana akım borsalardaki vadeli işlem fiyatı tarafından belirlenir) adı verilen benzersiz bir fiyat mekanizması benimsediğini belirtmek gerekir. Aynı zamanda, borsa vadeli işlem fiyatının spot fiyatla yaklaşık olarak aynı kalmasını sağlamak için Fonlama Oranı mekanizmasını da kullanmaktadır.

Peki, başlangıç seviyesindeki yatırımcılar ne tür vadeli işlemleri seçmelidir? Başlangıç seviyesindeki yatırımcılara sürekli vadeli işlem sözleşmelerinden başlamalarını tavsiye ederiz. İlk olarak, sürekli sözleşmelerin son kullanma tarihi yoktur ve kullanıcılar pozisyonlarını süresiz olarak tutabilirler. İkinci olarak, sürekli sözleşme tüccarları kaldıraç oranını esnek bir şekilde ayarlayabilirler. Örneğin, CoinEx Vadeli İşlemler 100X'e kadar kaldıraç sağlar ve kullanıcılar bir pozisyon açtıktan sonra oranı istedikleri gibi ayarlamakta serbesttir. CoinEx, esnek risk korumalarının yanı sıra optimal ticaret deneyimleri de sunar.