Sự Khác Biệt Giữa Hợp Đồng Tương Lai Truyền Thống và Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Viễn

Nhiều người mới bắt đầu tham gia vào ngành công nghiệp tiền mã hóa thường gặp khó khăn trong việc phân biệt hợp đồng tương lai thông thường (còn được gọi là hợp đồng giao nhận) với hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Ngoài ra, các nhà đầu tư mới cũng thường bối rối không biết nên chọn hợp đồng tương lai thông thường hay hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Hôm nay, chúng tôi sẽ giải thích cho bạn tất cả về sự khác biệt giữa hai loại hợp đồng này.

Trước hết, hợp đồng tương lai thông thường là đối tượng giao dịch hoặc tài sản cơ sở của giao dịch tương lai. Đây là những hợp đồng tiêu chuẩn được soạn thảo thống nhất bởi các sàn giao dịch tương lai. Hợp đồng tương lai thông thường quy định việc giao nhận hàng hóa vật chất hoặc tài chính theo số lượng và chất lượng cụ thể. Ví dụ, theo quy định của Sàn Giao dịch Thương mại Chicago, đơn vị giao dịch của một hợp đồng tương lai lúa mì là 5.000 giạ. Nếu một nhà giao dịch mua một hợp đồng tương lai lúa mì, anh ta sẽ nhận được 5.000 giạ lúa mì vào ngày đáo hạn đã định.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại công cụ phái sinh tiền mã hóa tương tự như hợp đồng tương lai thông thường. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu tương tự như thị trường giao ngay có ký quỹ, và giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu được gắn với giá giao ngay của tài sản cơ sở thông qua tỷ lệ tài trợ. So với hợp đồng tương lai thông thường, đặc điểm nổi bật nhất của hợp đồng tương lai vĩnh cửu là không có ngày giao nhận hoặc thanh toán, và các nhà giao dịch có thể giữ vị thế vô thời hạn. Đây là một ví dụ: giả sử một nhà giao dịch mở vị thế trong thị trường hợp đồng tuyến tính BTC/USDT trên một sàn giao dịch tiền mã hóa, anh ta có thể giữ vị thế mãi mãi trừ khi nó bị thanh lý hoặc nếu anh ta chọn đóng vị thế thủ công. Nhà giao dịch không bị hạn chế bởi bất kỳ ngày giao nhận nào.

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hợp đồng tương lai thông thường

Những khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hợp đồng tương lai thông thường bao gồm:

1. Tài sản cơ sở khác nhau

Tài sản cơ sở của hầu hết các hợp đồng tương lai thông thường là hàng hóa vật chất hoặc tài sản tài chính, chẳng hạn như đậu nành, dầu, cổ phiếu và trái phiếu. Khi giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, tài sản cơ sở chính là tiền mã hóa. Ví dụ, tài sản cơ sở của các hợp đồng tuyến tính bao gồm BTC/USDT, ETH/USDT, v.v.

2. Thời gian giao dịch khác nhau

Thời gian giao dịch của hợp đồng tương lai thông thường, được xác định bởi các sàn giao dịch tương lai, thường là 9 giờ mỗi ngày, với việc giao nhận/thanh toán theo tháng, quý hoặc năm. Ngược lại, hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể được giao dịch 24/7, và người dùng có thể giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên sàn giao dịch tiền mã hóa bất cứ lúc nào. Ngoài ra, không có ngày giao nhận/thanh toán cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

3. Cơ chế khác nhau

Hợp đồng tương lai thông thường thường sử dụng cơ chế thu hồi, có nghĩa là tất cả các nhà giao dịch có lãi phải trả phí thu hồi để gánh chịu khoản lỗ phá sản khi một số nhà giao dịch không kịp thanh lý vị thế của họ do biến động giá cực đoan và ký quỹ của họ không thể bù đắp khoản lỗ. Ngược lại, hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường áp dụng cơ chế gọi là Tự động giảm đòn bẩy (ADL), giảm vị thế của đối thủ để giảm thiểu rủi ro thị trường. Đáng chú ý là CoinEx Futures đã giới thiệu nhiều cơ chế, bao gồm Quỹ Bảo hiểm và ADL, và Quỹ Bảo hiểm đảm bảo rằng không cần thu hồi trong trường hợp có các vị thế bị phá sản.

4. Giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường gắn chặt với giá giao ngay

Không giống như hợp đồng tương lai thông thường, có thể chệch khỏi giá giao ngay của tài sản cơ sở, hợp đồng vĩnh cửu thường gắn chặt với giá của tài sản cơ sở mà chúng theo dõi. Nói cách khác, giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu gắn chặt với giá giao ngay.

Do hợp đồng vĩnh cửu được gắn với giá giao ngay, chúng hiếm khi bị thanh lý cưỡng chế do thao túng thị trường độc hại. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai thông thường dễ bị tổn thương hơn trước những rủi ro như vậy. Hơn nữa, giá của hợp đồng tương lai thông thường thường giống với giá sổ lệnh của sàn giao dịch, có nghĩa là nó bị ảnh hưởng bởi "giá chào mua tốt nhất" và "giá chào bán tốt nhất".

Cần lưu ý rằng CoinEx áp dụng cơ chế giá độc đáo gọi là Giá Đánh dấu (được xác định bởi giá tương lai trên các sàn giao dịch chính) để giảm thiểu chênh lệch giá. Đồng thời, sàn giao dịch cũng sử dụng cơ chế Tỷ lệ Tài trợ để đảm bảo rằng giá tương lai vẫn gần như giống với giá giao ngay.

Vậy người mới bắt đầu nên chọn loại hợp đồng tương lai nào? Chúng tôi khuyên người mới bắt đầu nên bắt đầu từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Thứ nhất, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, và người dùng có thể giữ vị thế của họ vô thời hạn. Thứ hai, các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh cửu có thể linh hoạt điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy. Ví dụ, CoinEx Futures cung cấp đòn bẩy lên đến 100X, và người dùng có thể tự do điều chỉnh tỷ lệ khi thấy phù hợp sau khi mở vị thế. Trong khi cung cấp các biện pháp bảo vệ rủi ro linh hoạt, CoinEx cũng mang lại trải nghiệm giao dịch tối ưu.