BlockBeats tin tức, ngày 10 tháng 6, Alex Altmann, Giám đốc Chiến lược Giao dịch Cổ phiếu Toàn cầu của Barclays, cho biết trong podcast rằng ông đã chuyển quan điểm về cổ phiếu Mỹ sang thận trọng chiến thuật ngắn hạn. Alex Altmann từng kiên trì lạc quan trái chiều vào tháng 9 năm ngoái, và khi xung đột Iran bùng nổ vào tháng 3 năm nay vẫn kêu gọi giữ vững vị thế, cuối cùng đều được kiểm chứng. Tuy nhiên, yếu tố kích hoạt sự thay đổi lần này là hàng loạt tín hiệu tích lũy trong hai tuần qua: chi phí tài trợ tăng mạnh đẩy lợi suất thực tế lên cao, đang nén bội số định giá cổ phiếu; mức độ hưng phấn của nhà đầu tư bán lẻ trong một số trường hợp còn cao hơn năm 2021, trong khi năm 2021 là môi trường lãi suất thực tế âm sâu, còn hiện tại là lãi suất thực tế dương; phía tổ chức hầu như không có vị thế bán khống. Alex Altmann chỉ ra: Khi sự hưng phấn đạt đến mức độ này, đường cong lợi nhuận kỳ vọng của S&P 500 sẽ không còn đẹp nữa.

Altmann đặc biệt lo ngại về các quỹ ETF đòn bẩy, vì các sản phẩm này tái cân bằng hàng ngày có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch cổ phiếu không tương xứng thông qua các kênh cơ bản, tạo thành vòng xoáy tăng giảm tự củng cố, và hiện tượng này đã diễn ra liên tục trong vài tuần qua. Sự trỗi dậy của giao dịch động lượng khiến các vị thế đông đúc rất dễ bị kích hoạt điều chỉnh mạnh khi có điều chỉnh vị thế nhỏ hoặc thay đổi câu chuyện. Altmann dự đoán S&P 500 sẽ điều chỉnh tổng cộng khoảng 6% đến 7%, và với mức giảm gần đây, quá trình này có thể đã đi được một nửa. Để quay lại lạc quan, ông hy vọng thấy giá cổ phiếu giảm thêm để loại bỏ sự hưng phấn, các đợt IPO lớn được thị trường hấp thụ tốt, và lợi suất thực tế giảm. Nếu Chủ tịch Fed mới có thể bằng lời nói hạ thấp lợi suất thực tế và đưa ra sự trấn an, điều này cũng sẽ tạo ra yếu tố thuận lợi cho thị trường.