BlockBeats tin tức, ngày 11 tháng 6, theo bài đăng của chiến lược gia hàng hóa chính của Bloomberg, Mike McGlone, Bitcoin từng dẫn đầu rõ rệt các tài sản rủi ro trong chu kỳ tăng giá trước đó, nhưng ở giai đoạn hiện tại, mối quan hệ dẫn đầu này có thể đang đảo chiều. Trong bình luận mới nhất, ông cho biết Bitcoin trước đây "kéo tài sản rủi ro lên", và hiện tại "cũng có thể kéo chúng xuống", đồng thời cho rằng dựa trên biểu đồ so sánh cùng tỷ lệ (phóng đại 10 lần) với S&P 500, năm 2026 có thể là năm đi xuống của toàn bộ tài sản beta.

Ông nhấn mạnh, kể từ năm 2009, tổng lợi nhuận hàng năm của S&P 500 chỉ giảm vào năm 2018 và 2022, và cả hai năm này đều trùng với chu kỳ giảm của Bitcoin, đồng thời tương ứng với chu kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ. Ông cho rằng điểm khác biệt của thị trường hiện tại là áp lực cấu trúc đang chồng chất: lạm phát lại trở thành vấn đề chính trị cốt lõi, trong khi biến động thị trường chứng khoán ở mức thấp kéo dài, nhưng các chỉ số rủi ro của hàng hóa như vàng và dầu thô lại liên tục tăng. Sự kết hợp "cổ phiếu biến động thấp + hàng hóa rủi ro cao" này khá hiếm gặp trong lịch sử.

Ngoài ra, McGlone cũng cho biết, kể từ năm 2026, cả Bitcoin và vàng đều có dấu hiệu "hồi quy trung bình", có thể báo hiệu chu kỳ tài sản rủi ro đang bước vào giai đoạn định giá lại. Ông chỉ ra rằng Bitcoin và vàng đã giảm khoảng 50% so với đỉnh năm 2025 (khoảng 126.000 USD), trong khi chỉ số tổng lợi nhuận trái phiếu chính phủ Mỹ có thể đang hình thành đáy theo giai đoạn từ vùng thấp nhất kể từ năm 1983.

Hiện tại, thị trường vẫn thiếu tín hiệu xác nhận quan trọng: tỷ lệ S&P 500 so với GDP giảm từ mức cao gần bằng năm 1928. Nếu chỉ số này bắt đầu đảo chiều, có thể đồng nghĩa với việc chu kỳ tài sản rủi ro rộng hơn bước vào điều chỉnh cấu trúc.