BlockBeats tin tức, ngày 16 tháng 6, Serenity đăng bài cho biết, cá nhân thực sự cho rằng AI là công nghệ mang tính đột phá nhất trong lịch sử loài người. Mức độ ảnh hưởng của nó có thể sánh ngang với cuộc cách mạng nông nghiệp hoặc cách mạng công nghiệp. Các doanh nghiệp đại diện như OpenAI, Anthropic và xAI đang thúc đẩy cuộc đua tiến tới "siêu trí tuệ", với tác động kinh tế dài hạn có thể khó định lượng, bao gồm các đột phá y tế (như chữa trị ung thư), tăng tốc nghiên cứu khoa học (như điện toán lượng tử) và nâng cao năng suất tổng thể. Đồng thời, AI cũng có thể dẫn đến sự thay thế cơ cấu lao động, từ đó cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp trong trung và dài hạn, đồng thời định hình lại lộ trình tăng trưởng kinh tế vĩ mô.

Từ góc độ vĩ mô và cơ cấu ngành, chính phủ Mỹ cũng có động cơ chiến lược để liên tục thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng AI, đặc biệt ở các khía cạnh năng lực quân sự, an ninh mạng và cạnh tranh công nghệ, nhằm tránh tụt hậu trong cuộc đua công nghệ Mỹ-Trung. Do đó, ngay cả khi lợi nhuận thương mại ngắn hạn từ việc huấn luyện và suy luận mô hình AI chưa hoàn toàn bù đắp chi phí, hỗ trợ chính sách và trợ cấp chiến lược vẫn có thể duy trì sự mở rộng liên tục của ngành. Về mặt tài chính, các gã khổng lồ về đám mây và nền tảng như Microsoft, Amazon, Alphabet dựa vào dòng tiền mạnh để hỗ trợ chi tiêu vốn, trong khi tính bền vững của Meta Platforms và Oracle lại gây tranh cãi nhiều hơn. Đồng thời, thị trường bắt đầu chú ý đến một số cơ cấu tài trợ nợ và định giá liên quan đến cơ sở hạ tầng AI, chẳng hạn như các công ty như CoreWeave có thể đối mặt với áp lực giữa chi phí nợ và kỳ vọng tăng trưởng.

Mặc dù thị trường có một số lo ngại về bong bóng đối với "tài chính vòng tròn" và "dòng đơn hàng quay lại" (như các thỏa thuận mua dài hạn giữa nhà cung cấp đám mây và chuỗi cung ứng GPU), ví dụ như cấu trúc vòng kín vốn giữa Nvidia, AMD với các nhà cung cấp đám mây hạ nguồn và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới, nhưng kinh nghiệm lịch sử cho thấy những lo ngại tương tự thường sẽ phân hóa hoặc thậm chí điều chỉnh khi kết quả kinh doanh được xác nhận. Trong khi đó, chuỗi cung ứng bán dẫn thượng nguồn và truyền thông quang (bao gồm lĩnh vực lưu trữ và kết nối tốc độ cao) vẫn được cho là đang trong giai đoạn mở rộng nhu cầu, chứ không phải ở cuối bong bóng. Hiện tại, các biến số quan sát cốt lõi của thị trường tập trung vào ba điểm: liệu chi tiêu vốn AI có đạt đỉnh hay không, liệu có rủi ro truyền dẫn từ tài chính hoặc chuỗi nhu cầu liên quan đến OpenAI, và liệu Fed có thắt chặt thanh khoản sớm do sự đánh đổi giữa lạm phát và tăng trưởng hay không. Trong trường hợp chưa xuất hiện tín hiệu bước ngoặt rõ ràng, thị trường thường đánh giá rằng chu kỳ chi tiêu vốn do AI thúc đẩy vẫn có thể kéo dài ít nhất một giai đoạn trung hạn.