BlockBeats tin tức, ngày 17 tháng 6, Morgan Stanley cho biết máy chủ AI và trung tâm dữ liệu sẽ thúc đẩy nhu cầu về tụ điện gốm nhiều lớp cao cấp tăng trưởng nhanh chóng. Nhờ khả năng sản xuất ổn định các sản phẩm dung lượng lớn kích thước nhỏ, Murata Manufacturing trở thành cổ phiếu ưa thích mới trong ngành linh kiện điện tử Nhật Bản.

Các nhà phân tích như Shoji Sato trong báo cáo công bố ngày 16 tháng 6 đã nâng mạnh giá mục tiêu của Murata từ 5.100 yên lên 12.500 yên, duy trì xếp hạng "tăng tỷ trọng" và liệt kê đây là cổ phiếu hàng đầu trong ngành. Báo cáo cho biết thị phần MLCC toàn cầu của Murata năm 2025 là 40,8%, dẫn trước Samsung Electro-Mechanics và Taiyo Yuden.

Morgan Stanley dự báo tổng giá trị xuất hàng MLCC toàn cầu sẽ tăng từ 14,67 tỷ USD năm 2025 lên 24,25 tỷ USD vào năm 2028, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 18,2% trong ba năm tới. Trong đó, nhu cầu về các sản phẩm dung lượng lớn kích thước nhỏ, giá trị gia tăng cao dùng cho máy chủ AI và trung tâm dữ liệu dự kiến tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm khoảng 100%.

Báo cáo cho biết bo mạch chủ máy chủ AI cần khoảng 15.000 đến 25.000 viên MLCC, gấp khoảng 10 lần so với máy chủ thông thường. Khi mức tiêu thụ điện năng của GPU, CPU và ASIC tăng lên, điện áp làm việc giảm xuống, yêu cầu về ổn định nguồn điện tức thời và triệt tiêu nhiễu của hệ thống tăng cao, thúc đẩy MLCC nâng cấp lên kích thước nhỏ hơn và dung lượng cao hơn.

Morgan Stanley cho rằng Murata là bên hưởng lợi rõ ràng nhất. Báo cáo chỉ ra rằng hiện chỉ có Murata mới có thể cung cấp ổn định số lượng lớn các thông số kỹ thuật quan trọng như 1608 kích thước 100µF, 1005 kích thước 47µF và 0603 kích thước 10µF cần thiết cho máy chủ AI. Các nhà phân tích cho biết khi các đối thủ cạnh tranh đạt được sản xuất ổn định, Murata có thể đã tiến tới các sản phẩm thế hệ tiếp theo với kích thước nhỏ hơn và dung lượng cao hơn.

Đồng thời, Morgan Stanley hạ xếp hạng Taiyo Yuden từ "giữ nguyên" xuống "giảm tỷ trọng", mặc dù cũng nâng giá mục tiêu từ 4.700 yên lên 12.500 yên. Báo cáo cho biết cổ phiếu Taiyo Yuden đã tăng khoảng 445% kể từ năm 2026, thị trường kỳ vọng họ có thể hưởng lợi từ nhu cầu MLCC cao cấp AI giống như Murata, nhưng Morgan Stanley cho rằng đóng góp lợi nhuận từ việc cải thiện danh mục sản phẩm của họ là tương đối hạn chế.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng logic đầu tư MLCC không chỉ đơn thuần dựa vào tăng giá. Giá của cùng một sản phẩm vẫn có thể giảm dần trong dài hạn, điều thực sự hỗ trợ lợi nhuận là sự nâng cấp cấu trúc sản phẩm do nhu cầu từ AI và trung tâm dữ liệu. Morgan Stanley cho rằng khi tỷ trọng sản phẩm cao cấp tăng lên, khoảng cách biên lợi nhuận giữa Murata và các nhà sản xuất MLCC khác có thể tiếp tục mở rộng.