BlockBeats tin tức, ngày 2 tháng 7, Goldman Sachs cho rằng các nhà đầu tư không nên rút lui quá sớm khỏi chủ đề AI. Mặc dù các cổ phiếu liên quan đến AI đã tăng mạnh từ đầu năm đến nay, và thị trường ngày càng lo ngại về bong bóng, nhưng Ben Snider, Giám đốc Chiến lược Cổ phiếu Mỹ của Goldman Sachs, cho biết đợt tăng giá hiện tại vẫn giống một thị trường tăng trưởng do lợi nhuận thúc đẩy hơn là một cơn sốt đầu cơ chỉ dựa vào mở rộng định giá.

Snider cho rằng cơ hội đầu tư AI vẫn tập trung vào ba chủ đề chính: cơ sở hạ tầng AI, cơ sở hạ tầng điện lực, và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây cũng như nền tảng siêu quy mô có hiệu suất gần đây kém hơn. Chủ đề đầu tiên bao gồm chất bán dẫn, máy chủ, thiết bị mạng AI và phần cứng trung tâm dữ liệu; chủ đề thứ hai bao gồm thiết bị điện, tiện ích và cơ sở hạ tầng năng lượng hỗ trợ mở rộng trung tâm dữ liệu; chủ đề thứ ba bao gồm các công ty nền tảng lớn như Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle và IBM.

Luận điểm cốt lõi của Goldman Sachs là, mặc dù nhiều cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI đã tăng mạnh, nhưng định giá của chúng không tách rời khỏi kỳ vọng lợi nhuận như bong bóng điển hình. Một số cổ phiếu liên quan đến lưu trữ, chất bán dẫn và trung tâm dữ liệu vẫn phản ánh sự hoài nghi của thị trường, thay vì sự lạc quan đồng thuận. Nói cách khác, các nhà đầu tư vẫn yêu cầu các công ty này chứng minh rằng chi tiêu vốn AI có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thông qua đơn đặt hàng, biên lợi nhuận và dòng tiền.

Goldman Sachs không khuyến nghị mua bừa bãi tất cả các cổ phiếu khái niệm AI, mà tiếp tục đặt cược vào những công ty có thể trực tiếp thu được tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận từ chi tiêu vốn AI. Họ cho rằng giao dịch AI vẫn chưa bước vào giai đoạn "chỉ kể chuyện, không nhìn lợi nhuận". Miễn là lợi nhuận vẫn đang được điều chỉnh tăng, cơ sở hạ tầng AI vẫn có thể tiếp tục là một trong những chủ đề quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Mỹ.