BlockBeats tin tức, ngày 24 tháng 7, bên dưới bề mặt thị trường chứng khoán Mỹ đã xuất hiện những vết nứt: Nasdaq 100 phá vỡ đường trung bình động 50 ngày, đường trung bình động 21 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động 50 ngày; S&P 500 bị nén trong cấu trúc tam giác tương tự, nếu phá vỡ rõ ràng mốc 7500 điểm, có thể kích hoạt đà giảm nhanh hơn. The Market Ear trong báo cáo nhận xét thị trường mới nhất cảnh báo, nếu Nasdaq 100 phá vỡ mốc 28500 điểm, cho đến khi chạm đường trung bình động 200 ngày quanh mức 27000 điểm, sẽ thiếu hỗ trợ kỹ thuật hiệu quả.

Thứ Năm tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh, S&P 500 giảm 1,2% xuống 7408,30 điểm, Nasdaq giảm 2,2% xuống 25137,69 điểm, Dow Jones giảm khoảng 507 điểm, vốn hóa thị trường của bảy ông lớn bốc hơi khoảng 889 tỷ USD trong một ngày. Alphabet và Tesla lao dốc sau báo cáo tài chính, khiến thị trường xem xét lại lợi nhuận từ chi tiêu vốn AI; đồng thời, giá dầu tăng vọt do căng thẳng Trung Đông, dầu Mỹ tăng lên trên 92 USD, dầu Brent một thời điểm vượt 100 USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,7%.

The Market Ear cho rằng, giá dầu là biến số dễ bị thị trường đánh giá thấp nhất hiện nay. Thị trường chứng khoán trước đây phản ứng hạn chế với đà tăng của dầu thô, nhưng nếu giá dầu tiếp tục tăng, kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu và biên lợi nhuận doanh nghiệp có thể đồng thời chịu áp lực, đợt điều chỉnh vốn có trật tự có thể bị khuếch đại thành đợt bán tháo tài sản rủi ro hỗn loạn hơn.

Đáng lo ngại hơn là vị thế biến động. Báo cáo cho biết, nhu cầu phòng hộ đuôi vẫn ở mức thấp tổng thể, VIX ETN tiếp tục bị rút vốn, vị thế mua hợp đồng tương lai VIX của các nhà quản lý tài sản chỉ ở phân vị thứ 1. Nhưng thị trường quyền chọn đã bắt đầu định giá mức bảo vệ tăng biến động cao hơn, độ lệch quyền chọn mua VIX ở phân vị thứ 96, cho thấy một số nhà đầu tư đang mua bảo hiểm trước cho biến động mạnh hơn.

Charlie McElligott của Nomura cũng cảnh báo, quỹ giao dịch xu hướng CTA có thể trở thành bộ khuếch đại tiếp theo. Xu hướng ba tháng vẫn hỗ trợ CTA nắm giữ vị thế mua cổ phiếu Mỹ, nhưng khi chỉ số giảm, tín hiệu này đang yếu đi. Nếu mô hình chuyển từ mua sang bán, áp lực bán tiềm năng liên quan đến hợp đồng tương lai S&P 500 có thể đạt khoảng 25,5 tỷ USD.

Áp lực thị trường hiện tại không chỉ đến từ báo cáo tài chính của Alphabet và Tesla. Giá dầu, lợi suất, vị thế kỹ thuật cổ phiếu công nghệ, vị thế CTA và bảo vệ biến động đồng thời trở nên nhạy cảm. Trong vài phiên giao dịch tới, liệu S&P 500 có thể giữ vững quanh mốc 7500 điểm, Nasdaq 100 có thể tránh rơi về đường trung bình động 200 ngày hay không, sẽ quyết định liệu đợt điều chỉnh này có tiếp tục duy trì trật tự hay không.