BlockBeats tin tức, ngày 30 tháng 7, theo báo cáo của Financial Times, quỹ phòng hộ chủ đề AI mang tên Situational Awareness do Leopold Aschenbrenner, cựu nghiên cứu viên OpenAI 25 tuổi, mới nổi lên như một "thần cổ phiếu AI" ở Phố Wall, đang tìm kiếm nguồn vốn mới. Sau đợt điều chỉnh mạnh gần đây của các cổ phiếu liên quan đến AI, quỹ này vốn nổi tiếng với chiến lược tập trung cao độ vào chuỗi ngành AI đã ghi nhận khoản lỗ đáng kể và đang bổ sung vốn thông qua trao đổi với nhà đầu tư và khả năng bán tài sản.

Situational Awareness được thành lập vào năm 2024, với logic đầu tư dựa trên nhận định của Aschenbrenner về sự xuất hiện nhanh chóng của AGI. Quy mô quỹ từng đạt khoảng 20 tỷ USD, với lợi nhuận ròng lên tới 439% tính đến tháng 6 năm 2026, từng là một trong những quỹ nổi bật nhất trong đợt sóng AI hiện tại. Danh mục đầu tư của quỹ bao gồm các công ty liên quan đến cơ sở hạ tầng AI và chuỗi sức mạnh tính toán như Oracle, AMD, Nebius, Sharon AI, và sử dụng đòn bẩy để phóng đại vị thế.

Tuy nhiên, giao dịch AI gần đây đã hạ nhiệt nhanh chóng. KOSPI của Hàn Quốc, Nasdaq 100 và nhiều cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI đều biến động mạnh, kéo theo Situational Awareness cũng bị ảnh hưởng. Báo cáo cho biết, Aschenbrenner trong các cuộc trao đổi gần đây với nhà đầu tư đã thừa nhận sự gia tăng biến động thị trường, đồng thời mô tả đây là cơ hội đầu tư mới và khuyến khích nhà đầu tư rót vốn mới trước ngày 1 tháng 8.

Đợt huy động vốn này cũng trở thành một sự kiện mang tính bước ngoặt sau khi làn sóng giao dịch chi tiêu vốn AI hạ nhiệt. Trong năm qua, thị trường sẵn sàng trả giá cao cho sức mạnh tính toán, chip, điện và cơ sở hạ tầng đám mây; khi cổ phiếu công nghệ điều chỉnh sâu hơn, dòng vốn bắt đầu đánh giá lại chu kỳ lợi nhuận, rủi ro đòn bẩy và mức độ tập trung danh mục của chuỗi ngành AI. Situational Awareness vẫn đặt cược vào xu hướng dài hạn của AI, bao gồm các cơ hội như IPO tiềm năng của Anthropic, nhưng trong ngắn hạn, khả năng chấp nhận của thị trường đối với các tài sản AI biến động cao đã giảm rõ rệt.

Đáng chú ý, trong hồ sơ 13F trước đây của Situational Awareness, thực sự xuất hiện một lượng lớn quyền chọn bán (put option). Danh mục đầu tư quý 1 cho thấy quỹ nắm giữ vị thế PUT đối với các mã lớn trong lĩnh vực bán dẫn và chuỗi AI như SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC, Micron, với quy mô danh nghĩa khá lớn. Cấu trúc này từng được thị trường hiểu là một giao dịch giá trị tương đối "mua cơ sở hạ tầng AI, đồng thời phòng ngừa sự điều chỉnh của cổ phiếu chip lớn".

Tuy nhiên, quyền chọn bán không có nghĩa là quỹ có thể tránh hoàn toàn tổn thất. Hồ sơ 13F chỉ tiết lộ quy mô danh nghĩa của tài sản cơ sở tương ứng với quyền chọn, không tiết lộ phí quyền chọn, giá thực hiện, ngày đáo hạn và Delta, do đó mức độ bảo vệ thực tế có thể thấp hơn nhiều so với con số bề mặt. Đồng thời, 13F chỉ là ảnh chụp nhanh danh mục đầu tư tại ngày 31 tháng 3, đến tháng 7 khi cổ phiếu AI điều chỉnh mạnh, các PUT liên quan có thể đã được đóng, cuộn hoặc giảm vị thế, nhà đầu tư bên ngoài không thể chỉ dựa vào báo cáo quý 1 để đánh giá trạng thái phòng ngừa hiện tại.

Quan trọng hơn, các vị thế mua mà quỹ này nắm giữ trước đây tập trung vào một nhóm cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI có biến động cao. Các mã như Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark, v.v., đều có logic cốt lõi liên quan đến trung tâm dữ liệu AI, điện năng, lưu trữ, đám mây GPU và chuyển đổi năng lực tính toán của các công ty khai thác. Loại cổ phiếu này có độ co giãn rất cao trong chu kỳ tăng chi tiêu vốn AI, nhưng một khi thị trường bắt đầu nghi ngờ về lợi nhuận đầu tư AI, môi trường tài chính và nhu cầu khách hàng, mức giảm của chúng thường vượt quá các cổ phiếu chip lớn truyền thống.