در جولای 2025، ارزش بازار جهانی رمزارزها به طور موقت از 4 تریلیون دلار فراتر رفت که به دلیل تصویب قانون GENIUS در ایالات متحده بود که چارچوب نظارتی فدرال برای استیبل‌کوین‌ها ایجاد کرد. عوامل اقتصاد کلان، از جمله توقف مذاکرات تجاری آمریکا و چین و حفظ نرخ بهره فدرال رزرو در محدوده 4.25-4.50 درصد، محیط بازار محتاطانه اما خوش‌بینانه‌ای را شکل دادند، با اشاراتی به کاهش احتمالی نرخ در سپتامبر که به حرکت دارایی‌های پرریسک کمک کرد. بیت‌کوین به بالاترین سطح تاریخی جدید بالای 123,000 دلار صعود کرد، در حالی که اتریوم 54.3 درصد افزایش یافت که ناشی از 5.3 میلیارد دلار ورودی به ETF و پذیرش خزانه‌داری شرکت‌هایی مانند SharpLink Gaming و Bitmine بود. بازار انتشار توکن سولانا به طور چشمگیری تغییر کرد، با Letsbonk که 83.5 درصد سهم بازار را به دست آورد و از Pump.fun پیشی گرفت. ورودی استیبل‌کوین‌ها به 8 میلیارد دلار افزایش یافت که دومین ماه متوالی رشد را نشان می‌دهد و نشانه‌ای از پتانسیل برای یک رالی صعودی بازار است.

وقتی سیاست قیمت‌ها را بالا می‌برد: قانون GENIUS بیت‌کوین را به 123 هزار دلار رساند

ارزش بازار جهانی رمزارزها به طور موقت از 4 تریلیون دلار فراتر رفت که ناشی از رالی برانگیخته شده توسط تصویب قانون راهنمایی و ایجاد نوآوری ملی برای استیبل‌کوین‌های ایالات متحده (GENIUS) بود. این قانون‌گذاری اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتال، به ویژه استیبل‌کوین‌ها را تقویت کرد و موجب حرکت بازار شد. بیت‌کوین به بالاترین سطح تاریخی جدید رسید و از 123,000 دلار فراتر رفت، در حالی که اتریوم نیز در ماه جولای 54.3 درصد افزایش یافت. اتریوم در ماه جولای با 5.3 میلیارد دلار ورودی به ETF رکورد شکست که ناشی از افزایش علاقه نهادی بود، با چندین شرکت سهامی عام که اتریوم را برای خزانه‌داری شرکتی خود پذیرفتند، مشابه استراتژی بیت‌کوین MicroStrategy.

در جبهه اقتصاد کلان، پویایی‌های تجاری همچنان تأثیر کلیدی بر بازار داشتند. رئیس جمهور ترامپ توافق‌های تعرفه‌ای با اتحادیه اروپا، بریتانیا، ژاپن و دیگر کشورها را تأمین کرد، اما مذاکرات با چین متوقف شد که تنش‌های تجاری را حفظ کرد. فدرال رزرو در جلسه ماه جولای خود، نرخ بهره فدرال را در محدوده 4.25-4.50 درصد حفظ کرد و موضعی محتاطانه اتخاذ کرد. با این حال، رئیس جمهور ترامپ به کاهش احتمالی نرخ در سپتامبر اشاره کرد که در صورت اجرا می‌تواند دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها را بیشتر تحریک کند.

نمودارهایی که ممکن است نگران کننده باشند

پس از شکستن به سطح جدید، BTC در منطقه آبی در حال تثبیت است، در حال حاضر در روند صعودی بدون نشانه‌ای از ضعف.

در همین حال، نرخ ETH-BTC صعودی شده است و برای اولین بار در بیش از یک سال از خط روند میانگین متحرک نمایی 338 روزه عبور کرده است که احتمالاً آماده افزایش بیشتر است.

چرخش آلت‌کوین‌ها ممکن است سرعت بگیرد

همانطور که بیت‌کوین از سطح قبلی خود عبور می‌کند و نرخ تبادل ETH/BTC افزایش می‌یابد، آلت‌کوین‌های اصلی بیشتری بازگشت انفجاری را آغاز کرده‌اند. ما معتقدیم که با افزایش تدریجی اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران در طول بازار صعودی، توکن‌های موجود در اکوسیستم‌های آلت‌کوین‌های اصلی احتمالاً شاهد افزایش ورود سرمایه خواهند بود.

قانون GENIUS امضا شد

قانون راهنمایی و ایجاد نوآوری ملی برای استیبل‌کوین‌های ایالات متحده (GENIUS) در 18 جولای 2025 توسط رئیس جمهور دونالد ترامپ امضا شد که نقطه عطفی تاریخی برای صنعت رمزارز محسوب می‌شود. این قانون با رأی 308-122 در مجلس نمایندگان آمریکا و رأی 68-30 در سنا تصویب شد و اولین چارچوب نظارتی فدرال برای استیبل‌کوین‌های متصل به دلار آمریکا را ایجاد می‌کند.

چارچوب این قانون، ایالات متحده را به عنوان پیشرو در تنظیم مقررات استیبل‌کوین قرار می‌دهد که احتمالاً بر استانداردهای جهانی تأثیر می‌گذارد. این قانون با مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) اتحادیه اروپا و قانون استیبل‌کوین هنگ کنگ همسو است و بر پشتوانه ذخایر و شفافیت تأکید دارد.

برای مطالعه عمیق‌تر، لطفاً جدیدترین گزارش تحقیقاتی ما را بخوانید: "چشم‌انداز بازار و قوانین استیبل‌کوین جهانی: روندها و چشم‌انداز رقابتی 2025" .

روند "مایکرواستراتژی اتریوم"

در سال 2025، موجی از شرکت‌های سهامی عام آمریکایی اتریوم (ETH) را به‌عنوان دارایی اصلی خزانه شرکتی خود پذیرفته‌اند که روندی به نام "مایکرواستراتژی اتریوم" را به وجود آورده است. این شرکت‌ها، از جمله شارپ‌لینک گیمینگ (SBET)، بیت‌ماین ایمرژن تک (BMNR)، بیت دیجیتال (BTBT) و BTCS Inc. (BTCS)، به طور جدی اقدام به خرید ETH و مشارکت در استیکینگ آن‌چین کرده‌اند تا از پتانسیل تولید بازدهی آن بهره‌مند شوند. برخلاف ذخایر متمرکز بر بیت‌کوین که بر ذخیره‌سازی منفعل ارزش تأکید دارند، این استراتژی از قابلیت‌های استیکینگ و دیفای اتریوم برای ایجاد بازده فعال استفاده می‌کند. این روند نوظهور نقش رو به رشد اتریوم را به‌عنوان دارایی دیجیتال ترجیحی برای خزانه‌های شرکتی و استراتژی‌های سرمایه در بازار سهام آمریکا برجسته می‌کند.

توکنایزیشن سهام آمریکا: دروازه باز در مقابل اکوسیستم بسته

توکنایزیشن سهام آمریکا در ماه جولای پیشرفت قابل توجهی داشته است، با xStocks و رابین‌هود که از طریق رویکردهای متمایز پیشتاز هستند. xStocks از یک مدل باز و غیرمتمرکز روی سولانا استفاده می‌کند و سهام توکنایز شده آمریکایی مانند اپل و تسلا را برای معاملات 24/7 و ادغام با دیفای، مانند وام‌دهی در پلتفرم‌هایی مثل جوپیتر، ارائه می‌دهد. زیرساخت آن بر دسترسی‌پذیری تأکید دارد اما با چالش‌های نقدینگی و قانونی مواجه است. در مقابل، رابین‌هود رویکردی با اولویت انطباق را روی آربیتروم اتخاذ کرده است و بیش از 200 سهام و ETF، از جمله شرکت‌های خصوصی مانند اسپیس‌ایکس را در یک اکوسیستم بسته و قانونمند توکنایز می‌کند. این امر انطباق قوی با مقررات اتحادیه اروپا را تضمین می‌کند اما انعطاف‌پذیری دیفای را محدود می‌سازد. هر دو رویکرد با فراهم کردن تسویه‌حساب‌های سریع‌تر و دسترسی جهانی، سرمایه‌گذاری را بازتعریف می‌کنند، اگرچه نظارت قانونی و قابلیت انتقال توکن‌ها همچنان چالش‌برانگیز باقی می‌ماند.

انتشار توکن سولانا: از Pump.fun تا Letsbonk

بازار انتشار توکن سولانا دستخوش تحولی چشمگیر شده است، به طوری که Letsbonk به سرعت جایگزین رهبر پیشین بازار، Pump.fun، شده است. این تغییر نشان‌دهنده تقاضای فزاینده بازار برای پلتفرم‌های عرضه توکن جامعه‌محور، شفاف و امن است.

Letsbonk سهم قابل توجهی از بازار را به دست آورده است. این پلتفرم از ادغام عمیق خود با اکوسیستم BONK و مدل منحصر به فرد اشتراک درآمد که مستقیماً به نفع جامعه آن است، بهره می‌برد. تا 29 جولای 2025، Letsbonk 83.5% از بازار انتشار توکن سولانا را در اختیار دارد و در 24 ساعت گذشته، عرضه 256 توکن "فارغ‌التحصیل شده" را تسهیل کرده است که به طور قابل توجهی از Pump.fun پیشی گرفته است.

Pump.fun که زمانی نیروی غالب بود، اکنون با بحران شدید اعتماد پس از جنجال‌های مربوط به عرضه توکن $PUMP، همراه با فشارهای قانونی و آسیب‌پذیری‌های امنیتی داخلی مواجه است. تا 29 جولای 2025، سهم بازار آن به 7.94% سقوط کرده است.

Jup Studio و Believe Platform رویکردهای متمایزی را برای انتشار توکن ارائه می‌دهند. Jup Studio بر ارائه ویژگی‌های فنی قوی و محافظت ضد اسنایپینگ در اکوسیستم جوپیتر تمرکز دارد، در حالی که Believe پیشگام مفهوم "بازار سرمایه اینترنتی" مبتنی بر رسانه‌های اجتماعی است، اگرچه با چالش‌های خاص خود مواجه است.

جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها شتاب می‌گیرد، بازار ممکن است وارد موج دوم صعود شود

در این ماه، ورودی استیبل‌کوین‌ها به 8 میلیارد دلار رسید که دومین ماه متوالی با افزایش سرعت ورودی سرمایه است. با ثبات یافتن محیط اقتصاد کلان، بازار در حال گرم شدن است و ورود سریع سرمایه‌های افزایشی این تغییر را تأیید می‌کند. ما معتقدیم ورودی استیبل‌کوین‌ها در ماه‌های آینده روند رشد خود را حفظ خواهند کرد که می‌تواند نشان‌دهنده ورود بازار به فاز رالی صعودی باشد.

داده‌های اقتصادی و رویدادهای مهم در آگوست 2025

سلب مسئولیت

محتوای ارائه شده در این گزارش صرفاً برای اهداف توضیحی است و قصد دارد بینشی در مورد بازار ارزهای دیجیتال ارائه دهد. این محتوا توصیه یا پیشنهاد سرمایه‌گذاری نیست و نباید به عنوان چنین تفسیر شود. اطلاعات موجود در اینجا بر اساس منابعی است که معتبر تلقی می‌شوند؛ با این حال، ما دقت، کامل بودن یا مناسب بودن آن برای هر هدفی را تضمین نمی‌کنیم و نباید به آن اتکا کرد. هرگونه نظر بیان شده منعکس‌کننده قضاوت در تاریخ انتشار است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند. به خوانندگان توصیه می‌شود تحقیقات و بررسی‌های خود را انجام دهند و در صورت لزوم، قبل از هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، مشاوره حرفه‌ای دریافت کنند. نویسندگان و ناشران این گزارش هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر یا آسیب ناشی از استفاده از اطلاعات ارائه شده نمی‌پذیرند.

تحقیقات خود را انجام دهید.

درباره CoinEx

CoinEx که در سال 2017 تأسیس شد، یک صرافی ارز دیجیتال جهانی است که متعهد به آسان‌تر کردن معاملات است. این پلتفرم طیف وسیعی از خدمات از جمله معاملات نقدی و مارجین، قراردادهای آتی، سواپ، AMM و خدمات مدیریت مالی را برای بیش از 5 میلیون کاربر در بیش از 200 کشور و منطقه ارائه می‌دهد.

از زمان تأسیس، CoinEx قاطعانه به اصل خدمات "اولویت با کاربر" پایبند بوده است. با هدف صادقانه ایجاد محیط معاملاتی ارز دیجیتال عادلانه، محترمانه و امن، CoinEx به افراد با سطوح مختلف تجربه امکان می‌دهد تا با ارائه محصولات کاربرپسند، به راحتی به دنیای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند.

درباره CoinEx Research

CoinEx Research بازوی تحقیقاتی صرافی CoinEx است که به ارائه تحلیل‌های عمیق و گزارش‌های تحقیقاتی در صنعت بلاکچین و ارزهای دیجیتال اختصاص دارد.

این تیم با پیگیری روندهای بازار، تحلیل وایت‌پیپرها و اسناد فنی پروژه‌ها، ارزیابی تیم‌های پروژه و چشم‌اندازهای توسعه و غیره، بینش‌های حرفه‌ای بازار را به کاربران ارائه می‌دهد. گزارش‌های ما بازارهای کلان، فناوری بلاکچین، دارایی‌های دیجیتال، DeFi، NFTها و سایر زمینه‌ها را در قالب‌های مختلف انتشارات تحقیقاتی پوشش می‌دهند.

برای مشاهده بیشتر گزارش‌ها و بینش‌های CoinEx Research، از CoinEx Insight ما بازدید کنید.

什么是加密货币流动性热图：1011闪崩后您进行更智能加密货币交易的关键工具