BlockBeats 消息，5 月 5 日，比特币价格升至约 8.1 万美元的同时，其永续合约 30 日平均资金费率已连续 66 天为负，创下本十年最长纪录。

数据显示，在负资金费率环境下，空头需向多头支付费用，目前年化成本约为 12%。尽管如此，比特币价格在 4 月仍上涨约 12%，同时未平仓合约（OI）增长约 12%，显示市场并未出现典型的恐慌性做空。

分析人士指出，该现象主要源于机构对冲行为，而非单纯看跌情绪，包括对冲基金在赎回周期中做空期货、基差交易策略（做多相关股票同时做空比特币）、以及矿企在转向 AI 算力业务时对冲其持有的比特币资产等。

历史数据表明，在类似负资金费率阶段买入比特币，在 90 天周期内取得正收益的概率高达 83% 至 96%。市场普遍认为，若价格有效突破约 8.2 万美元关键阻力位，或触发空头回补行情，推动价格进一步上行；反之则可能回落至 7 万至 7.5 万美元区间震荡。