BlockBeats 消息，6 月 10 日，专注于半导体、AI 基础设施和数据中心领域的独立研究机构 SemiAnalysis 于今日发布最新多垂直领域研究笔记，核心结论直指 AI 数据中心两大关键技术路径出现显著延期。

其一是 NVIDIA 原生 800VDC 架构出货大幅推迟。报告表示，英伟达原计划大规模采用的单端 800VDC 电源设计，其出货窗口已延后至 2028 年。虽然 400VDC 高压直流方案仍按原计划推进，但 hyperscaler（超大规模云厂商）目前更倾向于继续使用成熟的低压方案或逐步过渡到 400VDC，而非急于切换到 800VDC。报告指出，800VDC 在当前电网供电和效率提升上的边际收益不足以支撑其复杂性，导致行业暂时放缓脚步。

其二是 CPO（Co-Packaged Optics）量产与交付节奏放缓。2027 年 CPO 出货量预期显著低于此前市场激进预测，规模化量产时间点可能推迟至 2028 年甚至 2029 年。Scale-out CPO 交换机的出货量面临下调风险，主要瓶颈在于光引擎连接良率、ASIC 集成难度以及整体成本经济性。目前乐观情况下光引擎连接良率约 95%，但单 ASIC 所带动的 CPO 产量仍非常有限。

SemiAnalysis 表示，400VDC 产品预计 2026 年二季度开始放量，2027 年将有明显增长；部分 NPO（Near Package Optics）项目可能加速推进。但坏处是，依赖 Rubin Ultra / Kyber 等新平台的侧车（Sidecar）出货将推迟至 2028 年窗口，对相关电源、交换机和光模块供应商形成压力。SemiAnalysis 对安费诺、Vertiv、Legrand 等公司持相对积极态度，而对 Lumentum、Himax、Navitas、Wolfspeed 等则更为谨慎。