火星財經消息，6 月 13 日，Galaxy Research 最新研究顯示，由於本輪比特幣週期頂部缺乏明顯投機跡象，BTC 週期低點可能不會像以往熊市那樣下探至更低水平。潛在底部區間可能位於 62,000 美元至網絡實現價格 53,600 美元之間。Galaxy 研究主管 Alex Thorn 分析了歷次 BTC 週期頂部和底部後表示，比特幣四年週期仍與歷史時間節奏較為接近。其指出，BTC 各週期從峰值到低點的跌幅正在持續收窄，早期週期曾分別下跌 85% 和 84%，2022 年為 77%，2026 年為 51%。 Thorn 認為，BTC 2025 年 10 月頂部與此前週期頂部不同。在 11 項傳統頂部指標中，僅有 2 項觸發；廣受關注的 Pi Cycle Top 指標首次未能觸發。BTC 的 MVRV 比率峰值為 2.29，而此前週期峰值區間為 2.93 至 5.91。不過報告也指出，多個關鍵底部信號仍未出現。目前 13 項底部指標中僅有 4 項觸發，多數更強信號尚未出現。從時間維度看，此前週期底部大約出現在市場頂部後的 12 至 13 個月，而當前回撤已持續約 8 個月。Thorn 稱，基於當前 53,600 美元的成本基準，Galaxy 估算的基礎情景底部區間為 40,000 美元至 46,000 美元；更深度的「洗盤情景」指向 30,000 美元至 37,000 美元；若跌幅較淺，則可能守在 51,000 美元至 54,000 美元附近。 CryptoQuant 數據顯示，BTC 當前處於歷史上與主要熊市低點相關的估值區域。BTC 近期交易價格接近 59,000 美元，較 53,600 美元實現價格高約 9%。需求方面，CryptoQuant 表示，投機性期貨需求與表觀現貨需求合計周度下降 652,000 枚 BTC，為 2022 年 1 月以來最大降幅。該機構一年期需求指標也已轉負，顯示 BTC 買方數量低於一年前。

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