BlockBeats 消息，7 月 22 日，美国 SEC 委员 Hester Peirce 发文表示，尽管许多加密资产及相关活动不受美国联邦证券法约束，但这并不意味着所有加密活动都能被排除在证券监管范围之外。将原本属于证券法管辖的活动转移至链上，通常不会改变其法律属性。

Peirce 指出，加密资产金库通常通过智能合约，将用户资产分配至质押、借贷等收益策略。若金库运营方负责选择收益活动、重新配置资产或指定决策者，其行为可能涉及证券法。部分金库可能被认定为依赖管理方努力获取利润的共同企业，或落入投资公司、单位投资信托及投资顾问相关监管范围。

链上借贷策略同样可能触及证券法。负责设定利率、支持资产、贷款价值比及清算门槛的管理方，应评估自身活动是否受到监管；部分链上贷款还可能因交易动机、分销安排等具体情况，被视为具有证券属性的票据。

Peirce 表示，SEC 欢迎金库及链上借贷项目方与监管机构沟通。若现行规则阻碍创新，市场参与者也可提出修改建议，以在保护投资者、维护市场秩序及促进资本形成之间取得平衡。