BlockBeats 消息，6 月 25 日，Tom Lee 表示，市場仍在消化 Kevin Warsh 上週首次新聞發佈會後的表態，並正在重新定價宏觀環境。過去一週油價回落，戰爭溢價正在收縮。當前油價距離衝突前約 65 美元水平已不算太遠，顯示市場認為相關戰爭風險正在下降。但另一方面，10 年期美債收益率仍在上行，目前約為 4.5%，高於戰前約 4.2% 的水平。近期市場面臨的主要逆風已從油價轉向收益率。

Tom Lee 指出，市場不只關注 10 年期美債收益率，也開始定價美聯儲可能需要加息。根據聯邦基金期貨，市場目前幾乎定價年內兩次加息。美國銀行今日進一步預計美聯儲今年將加息三次，分別在 9 月、10 月和 12 月。

Jeffrey Gundlach 經常強調應關注 2 年期美債收益率，因為其通常領先美聯儲，並暗示美聯儲政策方向。2023 年至 2025 年期間，2 年期美債收益率與聯邦基金利率的關係曾顯示美聯儲政策過度緊縮，需要降息。但近期該關係已反轉，意味著美聯儲需要兩次加息，才能追上 2 年期美債收益率。其認為，至少當前來看，收益率已成為市場逆風。