CoinExニュース：Glassnodeのデータによると、ビットコインの2025年後半のサイクルピークは長期保有者の分布によって特徴づけられた。最近オンチェーンで移動したコインを意味するアクティブサプライは、2025年第4四半期に流通BTCの37%に上昇し、供給が古い保有者から新しい市場参加者へと移動していることを示している。また、2026年第1四半期の調整局面では、ステーブルコインを除く暗号資産市場全体の時価総額が約18%減少した一方、ステーブルコインの供給量は3,080億ドルから3,180億ドルに増加した。これは、市場からの完全な撤退ではなく、暗号資産内部でのリスク軽減を示唆している。BTCトレーダーにとって重要なシグナルは、このステーブルコインの流動性が滞留したままになるか、主要資産に再投資されるかである。